前几天，我看到又有人在讨论“人多的地方要不要去”这一老问题，我也稍微思考了一下。

结合前一阵看过封基老师的著作《寻找鱼多的池塘》，我也捣鼓出了一个不太成熟的人鱼系列分析法，主要用来分析投资的品种。简单介绍一下吧：

基本定义：

人——市场的参与者

鱼——市场的获利机会

池塘——投资的品种

1. 基础篇： 人鱼通用四象限分析法

   基本口诀：

   人多鱼多选对点，

   人多鱼少换口塘；

   人少鱼少等鱼来，

   人少鱼多大胆干。

简单说明一下：

人的多少代表的是参与者的数量多少和关注度的高低，可参考的指标有成交量和金额、网络讨论的人气、相关新闻的热度等。

鱼的多少代表获利机会的多少，可参考的指标有策略的胜率和赔率、品种指数的涨跌幅度、品种品种的涨跌数量之比等。

判断人和鱼的多少主要基于市场品种的实际运行情况，标准应该是较为客观的，与你自身的实际情况没有关系。

人多鱼多

- 特点：品种的市场关注度较高，估值不太高，获利机会较多，但参与者也较多，竞争较为激烈。

- 投资策略与方法：常见的大盘蓝筹股相关的品种，多数时候都是人多、鱼也多的。对此类品种，投资者需要找到自己独特的竞争优势（选对点），例如你作为投资者的研究深度、策略细节、操作手法、程序控制等，就像钓鱼人的饵料、钓点、钓法、工具等一样，如果有优势就继续在这个池塘里钓鱼。如果找不到自己独特的竞争优势，总是眼睁睁看着别人上鱼自己却钓不到，那就要考虑换一个池塘了。

人多鱼少

- 特点：品种的市场关注度过高，估值过高，风险较大，且周期可能已过顶峰，获利机会明显变少。

- 投资策略与方法：投资者需要具备较强的风险识别和控制能力，沉着冷静，避免盲目跟风。注重投资标的的估值和趋势分析，寻找其中被市场低估的品种或操作性的机会（剩下的少量鱼）。比如炒次新股的人大多数亏损，但也有少数量化高手从中大赚。如果确认自己也很难钓到鱼，就应该果断收拾装备换另一口池塘，不要去考虑在这口池塘中已经付出的沉没成本了。

人少鱼少

- 特点：品种的市场参与者较少，关注度较低，但成交不活跃，获利机会较少。

- 投资策略与方法：人少鱼少不用怕，关键是投资者需要确定是否可能会有鱼来。如果确定未来有鱼来的可能性比较大，不妨在这口池塘多等上一段时间。比如北证50指数跌到600-700点时的北交所，成交极度清淡，买卖都很困难。但只要国家不放弃这个市场，迟早是会有鱼来的。投资者只要耐心等待，并越跌越买就可以了。

人少鱼多

- 特点：投资机会丰富，估值较低，但市场的关注度较低，投资者较少。

- 投资策略与方法：人少鱼多，显然是四个象限中最为舒服的。人少（冷门品种）是很容易确定的，关键在于人少且鱼多的地方确实不太好找。在这个信息爆炸的年代，人少鱼多的品种如果不具有较高的投资门槛（比如以前资金门槛高达几千万元的网下打新），在很短的时间内就会涌入大量的人，并变为人多鱼多。因此对于普通的投资人来说，更值得寻找的是人少鱼少突然变为人少鱼多，大量钓鱼人还没反应过来时的机会。比如前年的北交所“深改19条”和近期重大资产重组管理办法发布后，北交所股票、ST股票等明显受益的品种在启动初期完全有低位买入的机会。在这种时候，看到机会并大胆买入的人，收获是不会小的。

稳若老狗

我也来凑个热闹，画个图奉上。

我们该在值得努力的地方努力。