1.股东容易发生纠纷。 　　

　　公司处于创业初期，创始股东缺乏创业和处理股东纠纷的经验。一般来说，天使投资人不是专业的投资机构，对投资回报的期望很高。 　　

　　在公司的经营决策和控制权方面，很容易与创始股东发生冲突。同时，处于创业初期的公司，由于抗风险能力较低，经营困难，股东之间容易发生冲突。 　　

　　2.人力资本因素与资本因素的失衡 　　

　　在公司创业初期，投资者往往有更多的话语权，投入的资本占股权比例更高。随着公司的发展，其商业模式、产品和渠道的竞争力都会凸显出来。 　　

　　它与这些公司的创始人和创业团队的贡献和价值密切相关。这时，如果创始人和创业团队的股份太低，他们可能会感到心理不平衡。实际上， 　　

　　公司通过天使轮融资步入正轨后，公司的一些创始人会认为天使投资人投入的资金少，获得的回报大，甚至心理失衡，引发股东纠纷。 　　

　　公司创始人产生心理偏差的原因有两个。首先，他们没有意识到天使轮的投资本身具有高风险、高回报的特点，即天使投资人投资的项目大多是失败的。 　　

　　它的投资将会损失；有些项目是成功的，所以天使投资人获得超额收益，符合天使轮投资的特点；第二，天使轮融资中， 　　

　　公司创始人也要充分认识到创始团队的重要性和竞争力。在确定公司估值时，创始团队的价值，也就是创始团队的人力资本因素， 　　

　　充分考虑公司发展产生的影响因素，尽可能提高公司估值。 　　

　　3.公司控制权的丧失 　　

　　由于公司在创业初期估值较低，在进行天使轮融资时，应防止向投资者释放的股权比例过高。在发展过程中，公司往往要经历几轮融资。 　　

　　如果天使轮释放的股权比例过大，创始人团队的股权比例将在未来几轮融资中逐渐被稀释，最终可能导致公司控制权的丧失。总的来说， 　　

　　建议天使轮融资的股权比例不超过20%。