（来源：长信基金）

上篇我们揭开了长信量化“指数增强秘籍”的核心——历经十七年打磨、多个维度的 “量化因子库”。“罗马不是一天建成的”，因子库的打磨也离不开量化团队成员的智慧碰撞与持续迭代。

本篇，我们将走进长信量化团队，看他们是如何通过高效的团队合作与模型进化，力争将量化因子转化为持续稳定的超额收益，赋能于指数增强产品线。

团队合作：

推陈出新，量化模型持续迭代

长信基金在公募中低频量化领域历经17年的耕耘和积累，目前量化团队共15人，平均从业年限12.8年，包括团队领军人物左金保，量化研究部总监宋海岸，量化新锐姚奕帆，新生代袁婕等。

其中量化团队研究员考核以模拟组合和深度报告为核心，同时考核投资转化能力，以实现为实盘策略进行有效贡献的目的。同时紧跟前沿学术研究，在例会和季度深度报告听证的基础上增加文献分享交流会，使得研究触角始终与学术前沿同步。而选股团队则是将底层架构打通，因子库实现完全共享，所有成员均可贡献研究成果，投研深度绑定，研究转化高效。

量化模型的生命力在于动态进化，长信量化团队建立因子动量轮动机制，根据拥挤度（估值价差分位数）与市场状态调整权重，2021年升级了价值-成长轮动模型，同步研发风险预警体系，通过因子共振预判风格切换；2022年提前约束风险敞口，使指增产品最大回撤低于同类均值；2023年投入AI模型研发，目前已投入实盘中运作，AI模型侧重捕捉市场情绪和交易信号，在交易上具备一定优势，力争有效创造超额收益。历经十七余年的淬炼，超1000个多维因子已然成为长信基金指增产品的“量化护城河”。

深耕量化：

多策略产品线共进

秉持着“可解释、可复制、可持续”的因子筛选原则，长信量化团队构建出了涵盖指数增强、主动量化、行业量化、量化对冲、CTA等多个策略的产品体系。

在行业量化方面，新能源、军工、医药、电子、消费全赛道覆盖，通过在行业内单独建模，分析行业内的有效因子，将行业自身逻辑、主动权益特征与模型深度耦合，力争获取超额收益。

在宽基指增方面，长信基金旗下量化产品全面覆盖了市场主流宽基指数。宽基指数涉及行业众多，十分考验团队的能力圈广度和因子储备深度，而长信量化团队基于在行业量化和行业轮动的因子储备，有效反哺宽基增强。

产品共振：

从行业赛道到宽基指增的量化赋能

以长信沪深300指数A为例，基金经理宋海岸自成立以来（2019.5.16）管理长信沪深300指数至今（2025.3.31），成立以来A类相对沪深300指数超额收益为49.33%，且自2020-2024年连续5个自然年度均取得相对沪深300指数正超额收益。据银河证券排名，在增强规模指数股票型基金中，长信沪深300指数A近5年排名同类前37%（31/84）,在跟踪偏离度和误差最小化的基础上，力争相对沪深300指数稳定的超额收益。

由于市场对于沪深300指数成分股的定价、研究非常充分，一旦出现预期或信息差很快就会被有效定价，因此想要获取相对指数的超额收益难度较大。

而长信沪深300指数能够持续获取超额收益的原因在于过去几年在基本面因子的投入，基本面因子在沪深300指数里的解释度相对较高，且近两年加入了AI模型，基于中长期来看也贡献了一定的正向超额。

具体到模型权重，宋海岸也会基于行业历史表现、当前的市场状态，以及对未来一段时间的市场预期，做一定程度上的低频调整，保证整个组合相对的稳定性。

数十年淬炼，长信量化团队以量化因子挖掘为舵、紧密合作为帆，在公募量化基金领域构建了“数据采集→因子提炼→风险控制→组合优化”的成熟投资体系。

当市场仍在争论主动与被动基金孰优时，长信基金用持续稳定的超额收益证明：量化投资不是冰冷的算法，而是对市场规律的尊重。

风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。长信沪深300指数增强型证券投资基金为股票型基金，预期风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。长信沪深300指数增强型证券投资基金为指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资须谨慎。