2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》对优化基金运营模式提出了新要求，为基金公司推进战略转型、实现高质量发展提供了明确方向。在资管行业迈向高质量发展的新阶段，构建系统性强、可持续的核心竞争力已成为行业共识。

工银瑞信基金始终坚持高质量发展，踏实践行监管要求，积极探索新方法新模式。两年前推出的工银领航三年持有混合既是其中的代表，通过深度整合专业投研力量、优化协同决策流程、强化全流程风险管控，致力于提升投资组合的包容性、稳定性与长期生命力，在为投资者提供多样化投资解决方案的同时，也为行业探索高质量发展路径提供了具有前瞻意义的实践参考。

领航样本：协同作战突破能力边界

工银领航三年持有混合的独特运作机制，深刻体现了平台化协同在主动权益领域的实战价值。该产品由杜洋、胡志利、谭冬寒、盛震山四位实力派基金经理共同管理，四人分别深耕不同细分领域，进而形成投研能力圈互补，展现出覆盖全市场的投资能力图谱。具体来看，杜洋在周期、制造业等领域的均衡配置能力、胡志利对大消费赛道及科技产业迭代的持续跟踪、谭冬寒坚持医药板块的长期持仓、盛震山对金融和地产股股息率的深度挖掘，共同构建起应对结构性行情的立体框架。

在市场波动加剧的背景下，多位资深基金经理基于协作管理共创佳绩，在不同回报周期业绩表现俱佳。根据基金托管行复核数据显示，截至2025年5月31日，工银领航三年持有混合近半年净值增长率8.79%，大幅超越同期业绩比较基准增长率0.04%；拉长时间来看，工银领航三年持有混合自2023年6月13日成立以来，累计净值增长率达8.74%，远超同期业绩比较基准增长率（3.22%）。

成立两年来，工银领航三年持有混合基金坚持团队化管理，基金经理团队定期讨论组合的资产配置和行业配置，各基金经理负责各子组合的投资运作，专注在自身能力圈内。这种集体智慧与个体专长相融合的机制，不仅实现了对市场风格的全覆盖，更显著提升了投资组合的包容性、稳定性与长期生命力，在近年来不断深化实践中逐步走向成熟。

新生利范式：风控闭环驾驭股债平衡

工银瑞信的协同优势并不局限于特定产品或特定模式，正进一步延伸至多元策略领域。在追求“稳中求进”的固收+领域，工银瑞信的平台化协作同样展现出强大效能。工银新生利混合采用“固收+权益”双基金经理共管模式，由固收投资老将王朔与权益投资能手陈鑫联袂管理。王朔深耕固收领域多年，擅长宏观利率研判与债券组合构建，为基金筑牢收益安全垫；陈鑫则发挥其在量化选股方面的专长，专注权益资产的增强收益部分。

进一步来看，在平台型固收+产品模式下，基金经理并非简单分工，而是通过深度协同，力争实现股债策略的有机融合与风险收益的动态平衡。在应对市场波动时，固收团队可基于重仓高评级债券等较低风险资产来锁定基础收益，权益团队则通过布局低估值、高股息的精选个股，追求共同保障组合净值在复杂环境中的相对稳定性。这种专业分工与协同合作，充分发挥了各自的优势，为基金的稳健运作提供了一定的有力保障。这种追求稳健的投资策略，力争既能够在市场上涨时分享收益，又能在市场下跌时有效控制回撤，力求实现风险与收益的良好平衡。

从业绩表现来看，工银新生利在短期和长期均展现出强大的实力。托管行复核数据显示，截至2025 年5月31日，工银新生利近半年净值增长3.95%，自王朔与陈鑫2024年5月15日管理以来的收益达5.93%，均战胜同期业绩基准收益（分别为1.12%、5.83%）；以更长范围来看，该基金近五年收益为30.8%，大幅跑赢17.50%的同期业绩基准，超额收益明显。

行业革新：平台化重构资管价值底座

工银领航与工银新生利的成功实践，成为汇聚个体优势释放团队合力的典型范本，正在重塑资管行业高质量发展的价值底座。面对监管层对“提升投研核心能力”、“强化风险管理”、“践行受托责任”的政策要求，工银瑞信的探索揭示了三重革新价值。

专业能力的系统化沉淀构成核心支柱。依托“团队化、平台化、一体化”的投研管理体系，工银瑞信基金设立了针对权益类、固收类、FOF、指数及量化四大研究板块和15个能力中心，实现知识经验的持续积累与策略创新。与此同时，工银瑞信基金颇具特色的金字塔式人才培养体系，提供了从行业研究、行业基金管理、到主题基金管理、再到全市场基金管理的清晰发展路径，同时结合优秀人才筛选机制，为公司长期可持续发展注入不竭动力。银河证券数据显示，截至2025年3月28日，工银瑞信旗下23只产品获三年期五星评级，25只产品获评五年期五星级产品，印证了体系化运作对长期稳定性的保障能力。

风险管理的智能化升级筑牢运行根基。在多年运作经验的基础上，工银瑞信基金公司在业内率先实践风险三道防线防控体系，构建了13大类、超300项风险监测指标库，贯穿产品设计、投资指引、研究、交易、绩效评估等环节，建立全面布防的投资业务风险管理平台，实现了覆盖所有业务领域的全方位系统化智能管理。该体系深度融合“主动防、全面管、智能控”理念，通过量化模型动态校准组合风险敞口，为平台型产品提供全天候保障。

从工银领航的协同破界到工银新生利的精密平衡，工银瑞信的平台化实践正在定义资管行业新范式。这种依托系统能力而非明星效应的成熟模式，通过专业资源的深度整合、风险控制的智能迭代与长期价值的坚定锚定，为资本市场服务实体经济、守护居民财富的时代使命提供了关键支撑。在资管行业从规模增长向质量进化的历史性跨越中，平台化引擎将持续输出确定性的澎湃动力。

注：1、工银领航三年持有混合成立于2023年6月13日，杜洋、胡志利、谭冬寒、盛震山自成立之日起开始共同管理。该基金近一年、成立以来净值增长率分别为8.82%、8.74%，同期业绩比较基准收益率分别为8.33%、3.22%；基金净值增长率及基准收益率来自基金托管人复核，截至2025.05.31。

2、工银新生利混合成立于2016年12月29日，王朔从2023年2月7日起管理，陈鑫从2023年12月11日起管理，该基金2020年-2024年度净值增长率分别为18.85%、10.42%、-6.73%、-4.17%、10.40%，同期业绩比较基准收益率分别为10.33%、2.25%、-4.50%、-0.17%、10.21%；基金净值增长率及基准收益率来自基金各定期报告，截至2025.03.31。

风险提示：基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。工银领航三年持有混合、工银新生利混合均为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。基金如果投资港股通投资标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。投资于权益类资产存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。

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