来源：@21世纪商业评论微博

记者丨谢之迎 编辑丨谭璐

福建漳州跑出零食黑马，3年营收狂飙58倍。

5月14日，量贩零食“好想来”“老婆大人”的母公司万辰集团，召开业绩说明会。

这是董事长王健坤在3月被留置和立案调查后，管理层首度公开露面。

王健坤儿子，32岁的王泽宁现身。1个月前，他成为公司实控人。

《21CBR》记者以投资者身份，询问董事长被留置的后续情况。

“公司严格遵循信息披露法规，进行充分披露，具体内容请查阅公告文件。”王泽宁谨慎回应。

体量狂飙

量贩零食赛道，处于快速扩张期。有研报预计，到2027年，行业规模将超过1500亿元。

当中，零食很忙与赵一鸣零食合并而来的“很忙系”，与好想来为主体的“万辰系”，形成“两超”格局。而万辰是该赛道唯一的A股上市公司。

王健坤父子的转型故事，堪称魔幻。

3年前，父子俩从食用菌生产，进军量贩零食赛道，孵化出“陆小馋”品牌。彼时，公司营收不过5个亿。

次年，他接连收购好想来、来优品、吖滴吖滴等区域品牌，合并为“好想来”品牌。

2024年，量贩零食井喷，万辰旗下的量贩零食门店，全年净增加9470家至14196家。

业绩会上，王泽宁透露，到3月末，已签约门店超1.5万家，其中“好想来”单品牌突破1万家。

这一业务，成为父子俩主要的收入来源。

2024年，其量贩零食业务的营收占比，高达98.33%；食用菌生意，占比收缩至1.67%。

万辰的营收体量，也暴增至323.3亿元，较2022年的5.49亿元，翻了58倍，扩张约320亿；只是，净利只多约2.5亿元。

跑步进入万店规模，王健坤父子靠的还是加盟商。

好想来官网显示，“0加盟费，0管理费，0服务费”，前期的装修成本、硬装和设备投入，加上保证金，大约47万元，店铺毛利为19%-20%。

王氏父子对好想来的定位，是“家门口的零食乐园”，主打社区和低价。

“2025年，将继续推进门店网络的良性增长，实现量质并重的发展，强化对加盟商的赋能支持。”

王泽宁表示，将通过供应链协同降本，以及消费者需求洞察闭环，实现规模与效益的平衡与长期发展。

家族交接

王健坤出生于福建漳州，今年57岁。

2011年，他创立万辰集团，从“蘑菇大王”变身“零食大王”。

不料，突发状况。3月3日，王健坤被国家某监察委员会留置，并立案调查。

彼时，万辰公告强调，所涉事项与公司无关，公司未被要求协助调查，也不会对生产经营造成实质性重大不利影响。

随后，王健坤的姐姐、万辰集团总经理王丽卿代理董事长一职。王泽宁的职位是董事、副总经理。

万辰集团带有很强的家族企业色彩，9名董事会成员中，5人与王健坤有亲属关系。

此前，公司实控人是王泽宁、王丽卿及陈文柱，陈是王健坤的表兄弟。

根据万辰公告，三人签订的《一致行动协议》于4月18日到期后终止，公司实控人，由三人变更为王泽宁一人。

天眼查显示，王泽宁的最终受益股份为41.41%。

王泽宁出生于1993年，目前兼任南京万兴总经理、南京陆小馋量贩零食总经理等。

有行业人士指出，从企业高管与组织体系来看，万辰需警惕留置事件对其战略稳定性、管理层公信力和投资者信心的影响。

从股价来看，5月15日，万辰收报156.23元/股，市值突破280亿元，大幅超越休闲零食龙头三只松鼠和良品铺子。

焦虑仍存

如今，二代王泽宁接过担子，也有不少焦虑。

赚钱效应不佳，是其一。

2024年，万辰的毛利率仅为10.76%，而行业平均毛利率在20%左右，三只松鼠、盐津铺子的毛利率分别为24.25%和30.69%。

上市之前，父子俩的食用菌生意，毛利率保持在17%以上。

这与量贩零食“薄利多销”的商业模式有关。

消费者心智和习惯已形成，量贩零食玩家们陷于“降价容易，涨价难”的局面。

公司方面提到，量贩零食行业的采购数量巨大，毛利率低，能否有效控制采购成本和降低商品损耗率，将直接影响经营成本、价格竞争力，从而影响盈利能力。

“将通过供应链更深入的合作、提升物流管理能力和不断深耕采购能力、优化商品结构和品类延伸，并不断提升数字化能力，提升公司盈利能力。”王泽宁表示。

低门槛、高增长的消费风口，竞争势必激烈。

随着市场细分，部分传统零售企业也涉足量贩连锁模式。同时，社区团购、近场电商等销售模式，也形成冲击。

王氏父子的应对措施是，坚持拓店，并通过产品差异化，提升门店购物体验和运营效率。

2024年12月，万辰推出“来优品省钱超市”，覆盖休闲零食、米面粮油等商品，SKU扩充至3000余个，转向硬折扣食品生活全品类。

相较量贩零食店，这会有更多高毛利商品，支撑加盟商的营收和利润。

父子俩还布局IP衍生品，在门店中增加盲盒、周边等商品。例如，与《哪吒2》合作，推出限量版盲盒及联名零食礼盒。

当量贩零食行业进入“后万店时代”，能否保持增长，考验着王泽宁等管理层的智慧。