【行情概述】

市场昨天早盘小幅震荡，下午金融板块带动上行，全天分化收涨。华夏基金科创综指指数温度计维持在防守区间，防守性小幅提升；科创综指ETF华夏(589000)规模为28.12亿元，在同类产品中领先。

数据来源：Wind

【市场热点】

5月14日，科技部等七部门印发《加快构建科技金融体制有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》，设立“国家创业投资引导基金”，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。

数据来源：21财经

【资讯解读】

新举措旨在通过多层次资本市场建设打通科技企业成长通道。《政策举措》明确，发挥创业投资支持科技创新生力军作用，发挥国家创业投资引导基金支持科技创新作用、鼓励发展私募股权二级市场基金（S基金）、支持创业投资和产业投资发债融资等。

在资金供给端，政策工具箱呈现立体化布局。《政策举措》要求，发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用，优先支持取得关键核心技术突破的科技型企业上市融资、建立债券市场“科技板”等。

资料来源：中国证券报

【机构解读】

国元证券认为，在全球技术壁垒高筑的背景下，科创板公司坚持走自主创新之路。从芯片设计到生物医药，从高端装备到新能源，一批科创板公司以多元化战略分散风险，成为竞逐国际价值链的先锋力量。

长江证券研报认为，当前时点，我国生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业的产业化仍处于较为初期的阶段，产业链各个环节有巨大的发展潜力，在政策大力推动下，我国未来产业有望加速发展，加速全产业链中各个环节的发展。

天风证券认为，市场在磨底期筛选出的行业或可以作为新一轮主线的前瞻信号，而市场主线往往是一个长期逻辑。选股思路分为两类，财报拐点出现+政策支持力度与确定性大+纯内需板块，财报拐点出现+政策与产业逻辑通畅+排除基数效应&外需影响。板块筛选上，一是关注国内供给能力的提升维度，即国产化率能够加速提升的领域；二是产能周期视角看产能投放提速领域。

【资产布局】

对A股的影响上，由于近期A股整体偏震荡，量能不足，因此短期看还是以结构性行情为主。轮动行情下，全面布局科技主线的科创综指或许为较好选择。

拉长时间看，科创综指今年以来区间自最低价的反弹幅度高达21.4%，超越科创50及其他主流宽基，彰显出比较高的弹性。这与科创综指本身的编制方式有关。首先，科创综指覆盖了科创板超过560家企业，而这些公司所属行业中新一代信息技术、生物产业、高端装备制造业、新材料领域合计市值占比约90%，本身都是具备高精尖特点的优质企业，是大国崛起的核心力量，因此，在行情向好时，多点爆发让科创综指有更好表现。其次，科创综指计入分红收益，更好体现科创板的整体回报。

经历前期科技股的迅速拉升，目前指数开始调整，估值逐步回归正常水平。摩根士丹利等机构的观点也表明了对中国科技股未来表现的信心，认为随着A股市场信心的回升，将有更多资金流入中国市场。