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4月30日，热景生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.11亿元，同比下降6.74%；归母净利润为-1.91亿元，同比下降760.4%；扣非归母净利润为-2.31亿元，同比下降300.05%；基本每股收益-2.12元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.4亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对热景生物2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.11亿元，同比下降6.74%；净利润为-1.96亿元，同比下降1272.29%；经营活动净现金流为-3716.26万元，同比增长23.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为5.1亿元，同比下降6.74%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降6.74%，低于行业均值1.38%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-56.78%，-97.1%，-760.4%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降760.4%，低于行业均值-16.96%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-56.65%，-106.3%，-300.05%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降300.05%，低于行业均值-6.93%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.74%，税金及附加同比变动30.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长230.65%，营业收入同比增长-6.74%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动230.65%高于行业均值-167.01%，营业收入同比变动-6.74%低于行业均值1.38%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.69%、5.13%、17.98%，持续增长。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为55.36%，同比下降3.09%；净利率为-38.35%，同比下降1357.04%；净资产收益率（加权）为-5.99%，同比下降796.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为55.36%，同比下降3.09%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为3.04%、-21.39%、7.3%、-27.3%，同比变动分别为-89%、675.79%、-154.68%、211.88%，销售净利率较为波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为26.01%，2.78%，-38.35%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-38.35%，低于行业均值4.65%，行业偏离度超过50%。

• 销售毛利率高于行业均值，存货周转率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.36%高于行业均值51.91%，存货周转率为2.07次低于行业均值2.37次。

• 销售毛利率高于行业均值，销售净利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为55.36%高于行业均值51.91%，销售净利率为-38.35%低于行业均值4.65%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为30.41%，0.82%，-5.99%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.99%，低于行业均值0.44%，行业偏离度超过50%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为7.57%，同比增长31.52%；流动比率为5.48，速动比率为5.13；总债务为11.55万元，其中短期债务为11.55万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.16，低于行业均值0.2。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.5亿元，较期初变动率为312.5%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.54，同比下降3.68%；存货周转率为2.07，同比增长28.25%；总资产周转率为0.15，同比增长1.01%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为53.52，8.76，8.54，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.15低于行业均值0.36，行业偏离度超过50%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.57、0.48、0.48，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为37.5%，高于行业均值18.5%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.56%、31.62%、37.5%，持续增长。

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