4月底，42家A股上市银行集体“交卷”了2025年一季度业绩报告。

21世纪经济报道记者梳理发现，42家上市银行中有26家营业收入实现正增长，30家净利润保持增长，“增收不增利”“增利不增收”现象并存。10家银行出现营收、净利润双双下滑，经营状况显示出一定的承压态势，反映“开门红”的业绩目标实现情况较去年同期或有些不及预期。

2025年一季度，银行净息差下行趋势虽未扭转，给不少银行未来的经营带来一定的考验和挑战；但已有所企稳，变动幅度显著收窄。值得关注的是，在经营压力之下，不少银行选择以释放拨备来“以丰补歉”，因而拨备覆盖率有明显降幅。从资产质量来看，42家A股上市银行不良率整体维持了去年年末的水平，绝大部分位于1.5%之下。

在42家上市银行中，2025年一季度共有四家银行营收超千亿元，分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行，对应的营收数据为2127.74亿元、1900.70亿元、1866.74亿元、1649.29亿元。国有大行在营收规模上表现依然亮眼。

营收规模位于500亿元到1000亿元区间内的银行有五家，分别是邮储银行、招商银行、交通银行、兴业银行、中信银行，分别是893.63亿元、837.51亿元、663.74亿元、556.83亿元、517.70亿元。此外，还有22家银行在今年一季度营收规模在百亿元以下。

从营收增速看，26家银行一季度营收实现同比增长，占比超过一半。其中，常熟银行营收29.71亿元，同比增长10.04%，是唯一一家达到两位数增速的银行。有9家银行增速超过5%，分别是青岛银行（9.69%）、西安银行（8.14%）、民生银行（7.41%）、南京银行（6.53%）、江苏银行（6.21%）、江阴银行（6.00%）、宁波银行（5.63%）、重庆银行（5.30%）、瑞丰银行（5.12%）。

从结构看，常熟银行营收高增速来源于非息收入增长提速的拉动。据华泰证券分析，常熟银行一季度非息收入同比增长62%，占营收比例同比增长至22.0%。其他非息收入同比增长48.8%，在债市震荡环境中取得较高增速，主要由于投资收益与汇兑科目高增长，分别同比多增1.15元、1.42亿元，同比增长20.6%、220.8%。中收同比增长495%，占营收比例同比提升至2.4%。

值得一提的是，还有16家银行一季度营收出现负增长。其中，厦门银行、华夏银行、贵阳银行、平安银行这4家银行营收下降幅度超过两位数，相比于去年同期分别下降18.42%、17.73%、16.91%、13.05%。

厦门银行在财报中表示，营收下降主要系受银行间市场资金面收紧、风险偏好提升等因素影响，债券利率快速上行，债券类资产公允价值变动收益同比减少2.24亿元；另外，受净息差同比收窄影响，利息净收入同比减少0.46亿元。

净利润方面，2025年一季度有30家银行净利润正增长，占比超过七成。其中，4家银行净利润增速达到两位数，分别是杭州银行、齐鲁银行、青岛银行、常熟银行，对应增速为17.3%、16.47%、16.42%、13.81%。另外有12家银行净利润出现下滑，其中华夏银行、厦门银行净利润下滑幅度达到两位数。数据显示，2025年一季度，华夏银行营净利润为50.63亿元，同比下降14.04%；厦门银行营净利润为6.45亿元，同比下降14.21%。

在资产质量方面，今年一季度上市银行的不良贷款比率整体保持稳定，基本与去年年末水平持平，尚未呈现明显的变动趋势。

具体来看，不良率相对较高的机构主要包括华夏银行（1.61%）、郑州银行（1.79%）、青农商行（1.77%）、贵阳银行（1.66%）和西安银行（1.61%），其中三家为位于中西部的城商行；而不良率维持在较优水平的仍以宁波银行、杭州银行、常熟银行等江浙地区城商行为代表（三家都在0.76%），地域经济发展水平和客群特征的“地缘优势”差异对银行资产质量的影响依然显著。

值得注意的是，在拨备覆盖率指标上，部分银行出现较大幅度下降。其中邮储银行环比下降20.02个百分点、成都银行下降23.29个百分点、苏州银行下降36.30个百分点，厦门银行的拨备覆盖率更是比去年年底大幅下降78.38个百分点，不过仍高于监管要求。

多位业界人士指出，拨备一直是银行的“利润调节器”，一季度营收和净利润增长稍显乏力的情况下，不少银行选择通过释放拨备来“以丰补歉”，以此填补净利润增长短板，这正是导致拨备覆盖率出现明显降幅的主要原因。这种操作手法在一定程度上帮助银行平滑了利润波动，但也反映出当前经营环境下的盈利压力。

开源证券银行刘呈祥团队指出，当前商业银行零售业务风险虽有所抬升，但对公业务风险较前期大幅缓解，不良率整体呈下降趋势。与此同时拨备覆盖率仍处高位，这与经济放缓时期银行可适当少提拨备的经营思路相悖。逆周期拨备动态调整机制作为稳增长政策的组成部分，未来或仍有发力空间，商业银行拨备覆盖率、拨贷比等指标存在下调及差异化监管的可能性。

保持合理的净息差水平一向被视为银行业稳健经营的重要基础。Wind最新数据显示，一季度42家上市银行的净息差平均值在1.6%左右，仍低于1.8%的行业“警戒线”。

记者综合了解到，银行净息差持续走低直接反映出盈利能力上有待提升。净息差处于低位时，银行的抗风险能力随之减弱，这种情况下资金充裕的大行才更乐于发放低息贷款，对小行形成一定程度的银行业“内卷”现象，反而进一步加剧净息差下行压力。与此同时，其他企业面临融资难度加大的困境。业内有担忧称，若商业银行长期处于低息差环境，将对其盈利能力、内源性资本补充能力以及风险抵御能力等方面带来系统性挑战。

“默默接受ROE逐步降低的现实，从10%到8%到6%然后到5%。”一位城商行理财业务负责人向记者坦言，从风险管控角度看，他认为负债端仍有待存款利率先行引导下行，但降准降息的时点还尚不明朗。资产端方面，该负责人直言其所在行的住房按揭贷款一季度发放情况“可能还是不够理想”，而对于利率价格一度来到“2打头”的消费贷业务，他抱谨慎态度：“利差低，利息不太够覆盖成本，消金小贷公司去做或许会更合适些。”

投资业务方面，与去年底的债券牛市不同，一季度长债交易出现不少亏损。谈及未来资产配置方向，该负责人重点提及ABS（银行信贷资产证券化业务）。据悉，该业务既能优化银行资产负债结构、提高资产流动性，又能通过“出表”降低风险加权资产比重，释放资本并提升资本充足率，有望成为银行新的盈利增长点。

另一位江浙地区城商行人士告诉记者，当前银行营收和不良风险压力主要集中在公司业务及零售端。关于净息差“难题”，他认为信贷收益率短期内或许难有起色，资产端上，“最近10年期国债收益率已回落至年初水平，信用品种或存配置机会，在适度宽松环境下可适当进行期限错配。”另外，据他了解，部分机构资管业务上正考虑增配可转债品种。

在此视角下，银行业整体或面临某种意义上的盈利模式转型“阵痛期”。