4月30日，宏润建设集团股份有限公司通过电话会议的形式，接受了华安证券、进门财经、工银瑞信基金等12家机构的特定对象调研。宏润建设财务总监黄全跃、董事会秘书薛锋参与接待，就公司业务发展、财务状况等多个方面与调研机构进行了交流。

调研活动具体信息

• 投资者活动关系类别：特定对象调研
• 时间：2025年4月30日
• 地点：电话会议
• 参与单位名称：华安证券、进门财经、工银瑞信基金、博远基金、大博通商医疗投资管理有限公司、东方财富证券研究所、深圳创富兆业金融管理有限公司、上海天猊投资、国泰基金、深圳市尚诚资产管理有限责任公司、珠海德若私募基金
• 上市公司接待人员姓名：财务总监黄全跃、董事会秘书薛锋

调研要点解读

1. 化债政策影响：宏润建设主业聚焦长三角地区城市基础设施项目，主要客户为长三角地区政府，支付能力强。化债政策对政府偿付能力较弱地区直接受益，对宏润建设而言，能有效影响城市基础设施新增业务增长、缩短项目结算周期，带来较好正面影响。
2. 货币资金情况：公司一季度经营活动产生现金流量1.45亿元，现金储备充裕，资产负债率逐年降低，一季度末降至64.04%。公司按项目专项管理资金，使用规范，未来将合理规划，平衡稳健与效率。
3. 应付账款来源：应付账款主要来自长期合作的上下游供应商及分包商，结算持续，并与合同资产保持动态平衡。
4. 市场竞争与业务保持：尽管竞争对手不乏央企，但宏润建设已做到轨道交通等地下结构业务国内民企最优，是长三角具有最高实施能力的民营轨道交通建设企业。公司将继续发挥优势，保持轨道交通业务发展。
5. 业绩展望：一季度新签合同11.4亿元，同比增长107.15%。受经济基本面影响，建筑业在手订单量有所下降。公司将以“长三角”为中心，增强核心竞争力，积极参与基础设施和政府重大项目投资建设，推动向“建筑 + 新能源 + 科技”产业链一体化转型，优化业务结构和盈利模式。
6. 镜识科技投资：宏润建设连续13年为高新技术企业，重视科技发展，2019年自主研发并发布国内首台盾构机换刀机器人。公司战略投资镜识科技，看重其具身智能应用场景和市场规模。镜识科技团队实力雄厚，有多款机器人产品规划。宏润建设未来将协同镜识科技做好产品量产落地，打造具身智能平台型公司。
7. 长三角业务动态：长三角城市基础设施有持续发力能力，政府结算速度提升，投资项目数量释放有望增加。宏润建设今年计划承接各类施工及销售合同90亿元，建筑主业保持稳定，风光储EPC业务收入有望增长。

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