鹰眼预警:麒麟信安经营活动净现金流持续为负
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2025-04-30 06:26:19
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Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日,麒麟信安发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示,公司2024年全年营业收入为2.86亿元,同比增长75.24%;归母净利润为793.57万元,同比增长126.35%;扣非归母净利润为-1673.68万元,同比增长72.38%;基本每股收益0.1元/股。

公司自2022年9月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为2589.39万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对麒麟信安2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为2.86亿元,同比增长75.24%;净利润为769.1万元,同比增长125.54%;经营活动净现金流为-746.32万元,同比增长81.95%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为769.1万元,扣非净利润为-0.2亿元。

项目202212312023123120241231
净利润(元)1.29亿-3011.83万769.1万
扣非归母利润(元)1.12亿-6059.47万-1673.68万

• 第四季度净利润异动。报告期内,净利润为769.1万元,且前三季度为-0.2亿元,第四季度转负为正。

项目20240331202406302024093020241231
净利润(元)-727.37万-1454.52万-2293.55万769.1万

• 净利润较为波动。近三期年报,净利润分别为1.3亿元、-0.3亿元、769.1万元,同比变动分别为15.52%、-123.37%、125.54%,净利润较为波动。

项目202212312023123120241231
净利润(元)1.29亿-3011.83万769.1万
净利润增速15.52%-123.37%125.54%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动75.24%,营业成本同比变动45.27%,收入与成本变动差异较大。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)4亿1.63亿2.86亿
营业成本(元)1.19亿5384.73万8350.48万
营业收入增速18.45%-59.18%75.24%
营业成本增速4.2%-54.63%45.27%

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动75.24%,销售费用同比变动16.81%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)4亿1.63亿2.86亿
销售费用(元)6844.07万7131.09万7905.32万
营业收入增速18.45%-59.18%75.24%
销售费用增速43.44%4.19%16.81%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内,应收票据较期初增长387.88%,营业收入同比增长75.24%,应收票据增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231
营业收入增速18.45%-59.18%75.24%
应收票据较期初增速43.74%-91.08%387.88%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-746.3万元,持续三年为负数。

项目202212312023123120241231
经营活动净现金流(元)-4645.61万-4133.88万-746.32万

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为769.1万元、经营活动净现金流为-746.3万元,净利润与经营活动净现金流背离。

项目202212312023123120241231
经营活动净现金流(元)-4645.61万-4133.88万-746.32万
净利润(元)1.29亿-3011.83万769.1万

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.97低于1,盈利质量较弱。

项目202212312023123120241231
经营活动净现金流(元)-4645.61万-4133.88万-746.32万
净利润(元)1.29亿-3011.83万769.1万
经营活动净现金流/净利润-0.361.37-0.97

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为70.84%,同比增长9.28%;净利率为2.69%,同比增长114.57%;净资产收益率(加权)为0.64%,同比增长127.47%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为0.63%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231
投入资本回报率15.22%-2.32%0.63%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为255.5%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202212312023123120241231
非常规性收益(元)975.5万2694.92万1965.39万
净利润(元)1.29亿-3011.83万769.1万
非常规性收益/净利润-32.39%-89.48%255.5%

从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为60.37%,警惕供应商过度依赖风险。

项目202212312023123120241231
前五大供应商采购占比82.48%72.36%60.37%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为12.29%,同比增长6.18%;流动比率为10.52,速动比率为9.97;总债务为902.11万元,其中短期债务为902.11万元,短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看,需要重点关注:

• 流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为12.02,10.59,10.52,短期偿债能力趋弱。

项目202212312023123120241231
流动比率(倍)12.0210.5910.52

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.43%、0.61%、0.73%,持续增长。

项目202212312023123120241231
总债务(元)564.73万775.76万902.11万
净资产(元)13.22亿12.66亿12.44亿
总债务/净资产0.43%0.61%0.73%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.11%、0.11%,持续上涨。

项目202212312023123120241231
其他应收款(元)113.96万146.04万143.74万
流动资产(元)14.19亿13.07亿12.55亿
其他应收款/流动资产0.08%0.11%0.11%

• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为402.8万元,较期初变动率为349.04%。

项目20231231
期初其他应付款(元)89.71万
本期其他应付款(元)402.83万

从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为371.1万元、0.1亿元、484.9万元,公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、-0.4亿元、-746.3万元。

项目202212312023123120241231
资本性支出(元)371.11万1094.93万484.93万
经营活动净现金流(元)-4645.61万-4133.88万-746.32万

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.89,同比增长82.48%;存货周转率为1.17,同比增长19.93%;总资产周转率为0.2,同比增长78.37%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.89低于行业均值7.94,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231
应收账款周转率(次)1.620.490.89
应收账款周转率行业均值(次)5.395.237.94

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率1.17低于行业均值38.65,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231
存货周转率(次)2.220.921.17
存货周转率行业均值(次)731.5722.138.65

从长期性资产看,需要重点关注:

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.2低于行业均值0.46,行业偏离度超过50%。

项目202212312023123120241231
总资产周转率(次)0.410.110.2
总资产周转率行业均值(次)0.530.490.46

• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.4亿元,较期初增长39.72%,所得税费用为-702.7万元。

项目20231231
期初递延所得税资产(元)2600.6万
本期递延所得税资产(元)3633.66万
本期所得税费用(元)-702.7万

从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为27.6%,高于行业均值17.94%。

项目202212312023123120241231
销售费用(元)6844.07万7131.09万7905.32万
营业收入(元)4亿1.63亿2.86亿
销售费用/营业收入17.09%43.64%27.6%
销售费用/营业收入行业均值16.45%18.17%17.94%

• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长25.15%。

项目202212312023123120241231
管理费用(元)2855.17万2953.44万3696.07万
管理费用增速11.6%3.44%25.15%

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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