Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，观想科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.52亿元，同比增长48.77%；归母净利润为-871.15万元，同比下降317.8%；扣非归母净利润为-1511.11万元，同比下降132.8%；基本每股收益-0.1089元/股。

公司自2021年11月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3920万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对观想科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.52亿元，同比增长48.77%；净利润为-899.21万元，同比下降300.03%；经营活动净现金流为1397.98万元，同比增长119.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-69.75%，-111.84%，-317.8%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降132.8%。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-37.56%、6.65%、48.77%持续增长，净利润同比变动分别为-69.75%、-112.76%、-300.03%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.2亿元、-224.8万元、-899.2万元，连续两年亏损。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动48.77%，销售费用同比变动14.16%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长7607.63%，营业收入同比增长48.77%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为62.54%，同比下降0.17%；净利率为-5.9%，同比下降168.9%；净资产收益率（加权）为-1.1%，同比下降323.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为62.54%，同比下降0.17%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为18.34%，-2.19%，-5.9%，变动趋势持续下降。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为26%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.1%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为2.14%，-0.26%，-1.1%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.06%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为63.37%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为18.06%，同比增长95.33%；流动比率为4.95，速动比率为4.01；总债务为3387.87万元，其中短期债务为3387.87万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至4.95。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、974.5万元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.6亿元、-0.7亿元、0.1亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.59，同比增长44.24%；存货周转率为0.42，同比下降0.18%；总资产周转率为0.16，同比增长42.07%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.59低于行业均值1.44，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率0.42低于行业均值1.63，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为0.74，0.42，0.42，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为7.79%、12.51%、16.27%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为0.4亿元，较期初增长97.28%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.83、5.73、4.32，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为444.3万元，较期初增长4993.47%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长62.36%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长39.51%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为-565.5万元，同比增长52.39%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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