常熟通润2025年一季度财报解读：经营现金流锐减148.90%，应收票据大增72.57%
2025年第一季度，常熟通润汽车零部件股份有限公司（以下简称“常熟通润”）公布了季度财报。报告期内，公司多项财务指标出现变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少148.90%，应收票据同比大增72.57%，值得投资者关注。
营收微增，盈利能力有所提升
营业收入增长1.87%
报告显示，常熟通润本季度营业收入为6.43亿元，较上年同期的6.31亿元增长1.87% 。这表明公司业务规模保持了一定的增长态势，但增幅相对较小。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 642,974,880.57 | 631,176,909.61 | 1.87 |
净利润增长10.24%
归属于上市公司股东的净利润为5207.26万元，较上年同期的4723.42万元增长10.24% 。净利润的增长幅度高于营业收入的增长幅度，说明公司在成本控制或产品盈利能力方面取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 52,072,577.35 | 47,234,231.52 | 10.24 |
扣非净利润增长7.70%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5095.95万元，较上年同期的4731.77万元增长7.70% 。扣非净利润的增长反映了公司核心业务盈利能力的增强，且与净利润增长趋势相符，进一步说明公司盈利质量较好。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 50,959,531.89 | 47,317,700.19 | 7.70 |
基本每股收益增长10%
基本每股收益为0.33元/股，上年同期为0.30元/股，增长10% 。这一增长与净利润的增长相匹配，意味着公司为股东创造的收益有所增加。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.33 | 0.30 | 10 |
扣非每股收益增长7.70%
扣非每股收益同样有所增长，本报告期为0.32元/股（经计算：50959531.89÷158365435≈0.32），上年同期为0.30元/股（经计算：47317700.19÷158365435≈0.30），增长7.70% ，再次验证公司核心业务对股东收益的积极贡献。
资产项目有变化，关注账款与票据
应收账款略有下降
应收账款期末余额为6.12亿元，较上年度末的6.38亿元略有下降，减少约2588.55万元，降幅为4.06% 。应收账款的下降可能意味着公司在销售回款方面有所改善，但仍需持续关注其回收情况，避免坏账风险。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 612,119,436.57 | 638,004,975.13 | -4.06 |
应收票据大幅增长
应收票据期末余额为4491.88万元，较上年度末的2603.07万元大幅增长72.57% 。应收票据的大幅增加，一方面可能反映公司销售结算方式的变化，另一方面也需关注票据的承兑风险，若票据到期无法兑付，可能对公司现金流产生不利影响。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 44,918,750.17 | 26,030,685.85 | 72.57 |
加权平均净资产收益率微降
加权平均净资产收益率为3.12%，较上年同期的3.15%减少0.03个百分点 。虽然降幅较小，但仍需关注公司后续资产运营效率，以维持或提升净资产收益率水平。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 3.12 | 3.15 | 减少0.03个百分点 |
存货略有增加
存货期末余额为4.31亿元，较上年度末的4.24亿元略有增加，增加约693.64万元，增幅为1.64% 。存货的增加可能是为了满足市场需求提前备货，但也可能存在库存积压风险，需结合公司销售情况进一步分析。
| 项目 | 本报告期末（元） | 上年度末（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 430,790,476.52 | 423,854,074.71 | 1.64 |
费用控制有成效，现金流状况需关注
销售费用下降16.01%
销售费用为2156.84万元，较上年同期的2567.96万元下降16.01% 。销售费用的下降可能是公司优化销售策略、控制销售成本的结果，但也需关注是否会对市场拓展产生一定影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 21,568,360.09 | 25,679,626.00 | -16.01 |
管理费用增长18.41%
管理费用为3214.99万元，较上年同期的2715.06万元增长18.41% 。管理费用的增长可能是由于公司业务规模扩大，相应的管理成本增加，但公司需关注费用增长是否合理，避免管理费用过高影响利润。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 32,149,942.23 | 27,150,620.11 | 18.41 |
财务费用基本持平
财务费用为 - 287.25万元，上年同期为 - 285.99万元，基本持平 。财务费用为负，说明公司利息收入等收益大于利息支出等费用，一定程度上增加了公司利润。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -2,872,512.08 | -2,859,927.98 | 0.44 |
研发费用下降2.13%
研发费用为543.63万元，较上年同期的555.47万元下降2.13% 。研发投入的下降可能会对公司未来的产品创新和竞争力产生一定影响，公司需权衡研发投入与短期利润之间的关系。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 5,436,272.58 | 5,554,696.47 | -2.13 |
经营活动现金流量净额锐减148.90%
经营活动产生的现金流量净额为 - 3922.44万元，上年同期为8021.42万元，减少148.90% 。公司表示主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期减少所致。经营活动现金流的恶化可能影响公司的日常运营和发展，需关注公司后续如何改善现金流状况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -39,224,434.12 | 80,214,248.68 | -148.90 |
投资活动现金流量净额流出增加
投资活动产生的现金流量净额为 - 13339.16万元，上年同期为 - 5596.04万元，流出增加 。主要是投资支付的现金增加，表明公司在本季度加大了投资力度，但投资活动现金流出的增加可能会对公司资金流动性产生一定压力，需关注投资项目的收益情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -133,391,603.96 | -55,960,357.40 | 流出增加 |
筹资活动现金流量净额增长减少
筹资活动产生的现金流量净额为4744.89万元，上年同期为7318.71万元，增长减少 。虽然筹资活动现金流量仍为正数，但增长幅度的减少可能意味着公司筹资能力或筹资策略发生变化，需进一步关注公司未来的资金筹集计划。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 47,448,894.51 | 73,187,109.60 | 增长减少 |
总体来看，常熟通润2025年第一季度在营收和盈利方面有一定增长，但经营活动现金流的大幅恶化以及部分费用和资产项目的变化值得投资者密切关注，公司需采取有效措施改善现金流状况，优化费用管理和资产运营，以保障公司的持续健康发展。
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