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4月29日，斯瑞新材发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.3亿元，同比增长12.73%；归母净利润为1.14亿元，同比增长16.17%；扣非归母净利润为1.03亿元，同比增长26.88%；基本每股收益0.1575元/股。

公司自2022年2月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.09亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.4元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对斯瑞新材2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.3亿元，同比增长12.73%；净利润为1.19亿元，同比增长17.86%；经营活动净现金流为1.7亿元，同比增长0.56%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长33.81%，营业收入同比增长12.73%，应收票据增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为23.09%，同比增长10.04%；净利率为8.96%，同比增长4.55%；净资产收益率（加权）为10.44%，同比增长8.98%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为23.09%，同比大幅增长10.04%。

• 销售毛利率增长，与行业趋势背离。报告期内，销售毛利率由上一期的20.99%增长至23.09%，行业毛利率由上一期的20.16%下降至19.26%。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.88%、20.99%、23.09%持续增长，存货周转率分别为4.08次、4.07次、4.03次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为18.88%、20.99%、23.09%持续增长，应收账款周转率分别为5.27次、5.1次、5.03次持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为65.97%，警惕供应商过度依赖风险。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为45.6%，同比增长25.21%；流动比率为1.62，速动比率为1.1；总债务为7.17亿元，其中短期债务为3.28亿元，短期债务占总债务比为45.78%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为32.51%，36.42%，45.6%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.66，1.69，1.62，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.76、0.47、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为61.8%高于行业均值47.47%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为26.81%、34.53%、61.8%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为877.3万元，较期初变动率为187.95%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为69.41%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.6亿元、2亿元、4亿元，公司经营活动净现金流分别0.5亿元、1.7亿元、1.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为5.03，同比下降1.36%；存货周转率为4.03，同比下降0.83%；总资产周转率为0.69，同比下降5.91%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率5.03低于行业均值11.39，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为5.27，5.1，5.03，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.08，4.07，4.03，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长105.13%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.1亿元，较期初增长38.23%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.8亿元，较期初增长30.88%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.5亿元，较期初增长54.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为1.66%，高于行业均值1.61%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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