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4月29日，歌力思发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为30.36亿元，同比增长4.14%；归母净利润为-3.1亿元，同比下降392.99%；扣非归母净利润为-3.13亿元，同比下降489.37%；基本每股收益-0.85元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为8.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对歌力思2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为30.36亿元，同比增长4.14%；净利润为-2.56亿元，同比下降257.88%；经营活动净现金流为4.17亿元，同比下降13.03%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为30.4亿元，同比增长4.14%，去年同期增速为21.73%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-3.1亿元，同比大幅下降392.99%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-3.1亿元，同比大幅下降489.37%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.14%，净利润同比下降257.88%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-2.6亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、1.6亿元、-2.6亿元，同比变动分别为-83.28%、191.16%、-257.88%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.14%，经营活动净现金流同比下降13.03%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为5.65、2.96、-1.63，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为67.36%，同比下降0.62%；净利率为-8.42%，同比下降251.6%；净资产收益率（加权）为-11.52%，同比下降408.02%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为67.36%，同比下降0.62%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-8.42%，同比大幅下降251.6%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.52%，同比大幅下降408.02%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.52%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.7亿元，较期初变动率为-64.13%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为34.21%，同比增长1.19%；流动比率为2.1，速动比率为1.25；总债务为3.09亿元，其中短期债务为2.89亿元，短期债务占总债务比为93.52%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.2，2.16，2.1，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.8、0.67、0.66，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为123.71%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长123.71%，营业成本同比增长5.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.33，同比下降6.16%；存货周转率为1.12，同比增长2.38%；总资产周转率为0.69，同比增长6.43%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.12低于行业均值2.93，行业偏离度超过50%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.67%、7.94%、8.72%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为175.9万元，较期初增长222.58%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为50%，高于行业均值25.14%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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