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4月29日，汤姆猫发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.43亿元，同比下降15.18%；归母净利润为-8.59亿元，同比增长0.63%；扣非归母净利润为-8.67亿元，同比增长2.08%；基本每股收益-0.24元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.48亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对汤姆猫2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.43亿元，同比下降15.18%；净利润为-8.63亿元，同比增长0.42%；经营活动净现金流为3.06亿元，同比下降18.61%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为11.4亿元，同比下降15.18%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降15.18%，净利润同比增长0.42%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为4.4亿元、-8.7亿元、-8.6亿元，连续两年亏损。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长30.97%，营业成本同比增长-7.74%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长30.97%，营业收入同比增长-15.18%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为6.5亿元、3.8亿元、3.1亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为89.34%，同比下降0.95%；净利率为-75.49%，同比下降17.41%；净资产收益率（加权）为-31.2%，同比下降26.16%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为92.78%、90.2%、89.34%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为26.87%，-64.29%，-75.49%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-31.2%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为11.82%，-24.73%，-31.2%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-19.68%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为17.9亿元，较期初变动率为-33.37%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为40.86%，同比增长4.99%；流动比率为0.42，速动比率为0.42；总债务为15.23亿元，其中短期债务为12.89亿元，短期债务占总债务比为84.69%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为37.81%，38.92%，40.86%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.58，0.54，0.42，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.33、0.26、0.2，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为43.02%、54.69%、58.87%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.53%、2.99%、4.36%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.34%，营业成本同比增长-7.74%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.42，同比增长1.89%；存货周转率为22.15，同比下降25.22%；总资产周转率为0.24，同比增长1.56%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为22.15，同比大幅下降25.22%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率22.15低于行业均值1689.76，行业偏离度超过50%。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.07%、0.09%、0.14%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为4.9亿元，较期初增长73.66%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为4.96、4.8、2.34，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.5亿元，较期初增长31.59%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为28.71%，高于行业均值22.38%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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