Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月30日,日出东方发布2024年年度报告。
报告显示,公司2024年全年营业收入为50.79亿元,同比增长4.89%;归母净利润为2.12亿元,同比增长1.79%;扣非归母净利润为1.46亿元,同比下降11.59%;基本每股收益0.2611元/股。
公司自2012年4月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为13.59亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.54元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对日出东方2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为50.79亿元,同比增长4.89%;净利润为2.01亿元,同比增长0.51%;经营活动净现金流为1545.13万元,同比下降97.19%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为50.8亿元,同比增长4.89%,去年同期增速为24.24%,较上一年有所放缓。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 38.97亿 | 48.42亿 | 50.79亿 |
营业收入增速 | -7.33% | 24.24% | 4.89% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动4.89%,税金及附加同比变动-7.36%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 38.97亿 | 48.42亿 | 50.79亿 |
营业收入增速 | -7.33% | 24.24% | 4.89% |
税金及附加增速 | -0.47% | 22.94% | -7.36% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长34.11%,营业收入同比增长4.89%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入增速 | -7.33% | 24.24% | 4.89% |
应收账款较期初增速 | 45.1% | -3.1% | 34.11% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.89%,经营活动净现金流同比下降97.19%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 38.97亿 | 48.42亿 | 50.79亿 |
经营活动净现金流(元) | 8950.19万 | 5.5亿 | 1545.13万 |
营业收入增速 | -7.33% | 24.24% | 4.89% |
经营活动净现金流增速 | -35.81% | 514.22% | -97.19% |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.077低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
经营活动净现金流(元) | 8950.19万 | 5.5亿 | 1545.13万 |
净利润(元) | 2.58亿 | 2亿 | 2.01亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.35 | 2.75 | 0.08 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为23.64%,同比下降15.45%;净利率为3.95%,同比下降4.17%;净资产收益率(加权)为5.1%,同比下降5.38%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为29.88%、29.13%、23.64%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售毛利率 | 29.88% | 29.13% | 23.64% |
销售毛利率增速 | 1.27% | -2.51% | -15.45% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为6.62%,4.12%,3.95%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | 6.62% | 4.12% | 3.95% |
销售净利率增速 | 29.67% | -37.67% | -4.17% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为5.1%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 6.94% | 5.39% | 5.1% |
净资产收益率增速 | 13.4% | -22.33% | -5.38% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为6.94%,5.39%,5.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | 6.94% | 5.39% | 5.1% |
净资产收益率增速 | 13.4% | -22.33% | -5.38% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.34%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
投入资本回报率 | 6.52% | 4.89% | 4.34% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为160.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
非常规性收益(元) | 2.52亿 | 2.92亿 | 3.22亿 |
净利润(元) | 2.58亿 | 2亿 | 2.01亿 |
非常规性收益/净利润 | 126.28% | 146.37% | 160.3% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为42.72%,同比下降0.34%;流动比率为0.86,速动比率为0.67;总债务为7.32亿元,其中短期债务为5.25亿元,短期债务占总债务比为71.76%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为7.75%、11.92%、17.41%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 2.97亿 | 4.82亿 | 7.32亿 |
净资产(元) | 38.32亿 | 40.4亿 | 42.05亿 |
总债务/净资产 | 7.75% | 11.92% | 17.41% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长27.8%,营业成本同比增长11.18%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预付账款较期初增速 | -12.01% | -19.42% | 27.8% |
营业成本增速 | -7.82% | 25.57% | 11.18% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为11.16,同比下降8.96%;存货周转率为5.46,同比增长27.08%;总资产周转率为0.7,同比下降1.3%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.3亿元,较期初增长123.22%。
项目 | 20231231 |
期初在建工程(元) | 5895.53万 |
本期在建工程(元) | 1.32亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为10.2亿元,较期初增长137.55%。
项目 | 20231231 |
期初无形资产(元) | 4.28亿 |
本期无形资产(元) | 10.18亿 |
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