鹰眼预警:日出东方应收账款增速高于营业收入增速
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2025-04-30 02:31:31
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Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日,日出东方发布2024年年度报告。

报告显示,公司2024年全年营业收入为50.79亿元,同比增长4.89%;归母净利润为2.12亿元,同比增长1.79%;扣非归母净利润为1.46亿元,同比下降11.59%;基本每股收益0.2611元/股。

公司自2012年4月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为13.59亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.54元(含税)。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对日出东方2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为50.79亿元,同比增长4.89%;净利润为2.01亿元,同比增长0.51%;经营活动净现金流为1545.13万元,同比下降97.19%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为50.8亿元,同比增长4.89%,去年同期增速为24.24%,较上一年有所放缓。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)38.97亿48.42亿50.79亿
营业收入增速-7.33%24.24%4.89%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动4.89%,税金及附加同比变动-7.36%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)38.97亿48.42亿50.79亿
营业收入增速-7.33%24.24%4.89%
税金及附加增速-0.47%22.94%-7.36%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长34.11%,营业收入同比增长4.89%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目202212312023123120241231
营业收入增速-7.33%24.24%4.89%
应收账款较期初增速45.1%-3.1%34.11%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长4.89%,经营活动净现金流同比下降97.19%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202212312023123120241231
营业收入(元)38.97亿48.42亿50.79亿
经营活动净现金流(元)8950.19万5.5亿1545.13万
营业收入增速-7.33%24.24%4.89%
经营活动净现金流增速-35.81%514.22%-97.19%

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.077低于1,盈利质量较弱。

项目202212312023123120241231
经营活动净现金流(元)8950.19万5.5亿1545.13万
净利润(元)2.58亿2亿2.01亿
经营活动净现金流/净利润0.352.750.08

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为23.64%,同比下降15.45%;净利率为3.95%,同比下降4.17%;净资产收益率(加权)为5.1%,同比下降5.38%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为29.88%、29.13%、23.64%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
销售毛利率29.88%29.13%23.64%
销售毛利率增速1.27%-2.51%-15.45%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为6.62%,4.12%,3.95%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
销售净利率6.62%4.12%3.95%
销售净利率增速29.67%-37.67%-4.17%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为5.1%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

项目202212312023123120241231
净资产收益率6.94%5.39%5.1%
净资产收益率增速13.4%-22.33%-5.38%

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为6.94%,5.39%,5.1%,变动趋势持续下降。

项目202212312023123120241231
净资产收益率6.94%5.39%5.1%
净资产收益率增速13.4%-22.33%-5.38%

• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为4.34%,三个报告期内平均值低于7%。

项目202212312023123120241231
投入资本回报率6.52%4.89%4.34%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为160.3%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202212312023123120241231
非常规性收益(元)2.52亿2.92亿3.22亿
净利润(元)2.58亿2亿2.01亿
非常规性收益/净利润126.28%146.37%160.3%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为42.72%,同比下降0.34%;流动比率为0.86,速动比率为0.67;总债务为7.32亿元,其中短期债务为5.25亿元,短期债务占总债务比为71.76%。

从长期资金压力看,需要重点关注:

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为7.75%、11.92%、17.41%,持续增长。

项目202212312023123120241231
总债务(元)2.97亿4.82亿7.32亿
净资产(元)38.32亿40.4亿42.05亿
总债务/净资产7.75%11.92%17.41%

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长27.8%,营业成本同比增长11.18%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202212312023123120241231
预付账款较期初增速-12.01%-19.42%27.8%
营业成本增速-7.82%25.57%11.18%

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为11.16,同比下降8.96%;存货周转率为5.46,同比增长27.08%;总资产周转率为0.7,同比下降1.3%。

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为1.3亿元,较期初增长123.22%。

项目20231231
期初在建工程(元)5895.53万
本期在建工程(元)1.32亿

• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为10.2亿元,较期初增长137.55%。

项目20231231
期初无形资产(元)4.28亿
本期无形资产(元)10.18亿

点击日出东方鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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