Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日,*ST和科发布2024年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2024年全年营业收入为2459.46万元,同比下降82.93%;归母净利润为-5278.41万元,同比增长15.65%;扣非归母净利润为-6324.08万元,同比增长20.79%;基本每股收益-0.5278元/股。
公司自2016年9月上市以来,已经现金分红3次,累计已实施现金分红为860万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对*ST和科2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2459.46万元,同比下降82.93%;净利润为-5796.06万元,同比增长7.78%;经营活动净现金流为-2417.89万元,同比增长50.09%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为0.2亿元,同比大幅下降82.93%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-0.1亿元,-0.1亿元,-0.3亿元,连续为负数。
项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
营业利润(元) | -1453.53万 | -1154.71万 | -2501.11万 |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比下降82.93%,净利润同比增长7.78%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
净利润(元) | -8107.05万 | -6285.11万 | -5796.06万 |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
净利润增速 | -710.61% | 22.47% | 7.78% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动-82.93%,销售费用同比变动2.89%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
销售费用(元) | 859.45万 | 327.45万 | 288.78万 |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
销售费用增速 | -17.57% | -61.9% | 2.89% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长42.53%,营业收入同比增长-82.93%,应收账款增速高于营业收入增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
应收账款较期初增速 | -50.23% | 10.12% | 42.53% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长48.7%,营业成本同比增长-82.5%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货较期初增速 | -38.89% | 15.78% | 48.7% |
营业成本增速 | -48.33% | 76.27% | -82.5% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长48.7%,营业收入同比增长-82.93%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货较期初增速 | -38.89% | 15.78% | 48.7% |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降82.93%,经营活动净现金流同比增长50.09%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
经营活动净现金流(元) | 8831.98万 | -4844.88万 | -2417.89万 |
营业收入增速 | -56.91% | 66.99% | -82.93% |
经营活动净现金流增速 | 205.07% | -154.86% | 50.09% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为2.77%,同比下降46.05%;净利率为-235.66%,同比下降440.09%;净资产收益率(加权)为-21.12%,同比下降3.53%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为10.44%、5.46%、2.77%,变动趋势持续下降。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售毛利率 | 10.44% | 5.46% | 2.77% |
销售毛利率增速 | -58.77% | -47.67% | -46.05% |
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为-235.66%,同比大幅下降440.09%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售净利率 | -93.99% | -43.63% | -235.66% |
销售净利率增速 | -1517.16% | 53.58% | -440.09% |
• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为70.33%,显著高于以往同期。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预收款项(元) | 2586.6万 | 1583.07万 | 1729.76万 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
预收款项/营业收入 | 29.99% | 10.99% | 70.33% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率下降。报告期内,加权平均净资产收益率为-21.12%,同比下降3.53%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | -21.41% | -20.4% | -21.12% |
净资产收益率增速 | -764.91% | 4.72% | -3.53% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-21.12%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
净资产收益率 | -21.41% | -20.4% | -21.12% |
净资产收益率增速 | -764.91% | 4.72% | -3.53% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-20.3%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
投入资本回报率 | -21.36% | -20.32% | -20.3% |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为73.83%,客户过于集中。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
前五大客户销售占比 | 48.62% | 84.01% | 73.83% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内,前五大供应商采购额/采购总额比值为68.64%,警惕供应商过度依赖风险。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
前五大供应商采购占比 | 32.03% | 50.42% | 68.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为38.11%,同比增长79.5%;流动比率为2.33,速动比率为1.52;总债务为1809.75万元,其中短期债务为1617.75万元,短期债务占总债务比为89.39%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
• 流动比率大幅下降。报告期内,流动比率大幅下降至2.33。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
流动比率(倍) | 3.61 | 4.72 | 2.33 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为0.06%、0.79%、7.8%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总债务(元) | 19.4万 | 217.76万 | 1809.75万 |
净资产(元) | 3.38亿 | 2.77亿 | 2.32亿 |
总债务/净资产 | 0.06% | 0.79% | 7.8% |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长-9.93%,营业成本同比增长-82.5%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
预付账款较期初增速 | -44.33% | 73.52% | -9.93% |
营业成本增速 | -48.33% | 76.27% | -82.5% |
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为695.7万元,较期初变动率为1600.36%。
项目 | 20231231 |
期初其他应付款(元) | 40.91万 |
本期其他应付款(元) | 695.69万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.24,同比下降86.57%;存货周转率为0.27,同比下降86.89%;总资产周转率为0.07,同比下降81.41%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为0.24,同比大幅下降至86.57%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收账款周转率(次) | 0.74 | 1.76 | 0.24 |
应收账款周转率增速 | -44.24% | 139.15% | -86.57% |
• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内,应收账款周转率0.24低于行业均值4.37,行业偏离度超过50%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收账款周转率(次) | 0.74 | 1.76 | 0.24 |
应收账款周转率行业均值(次) | 5.21 | 4.43 | 4.37 |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内,存货周转率为0.27,同比大幅下降86.89%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货周转率(次) | 0.94 | 2.02 | 0.27 |
存货周转率增速 | -35.18% | 115.37% | -86.89% |
• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内,存货周转率0.27低于行业均值2.47,行业偏离度超过50%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货周转率(次) | 0.94 | 2.02 | 0.27 |
存货周转率行业均值(次) | 2.53 | 2.43 | 2.47 |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为17.71%、24.32%、32.57%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
应收账款(元) | 7774.53万 | 8561.66万 | 1.22亿 |
资产总额(元) | 4.39亿 | 3.52亿 | 3.75亿 |
应收账款/资产总额 | 17.71% | 24.32% | 32.57% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为14.26%、20.59%、28.76%,持续增长。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
存货(元) | 6260.03万 | 7247.74万 | 1.08亿 |
资产总额(元) | 4.39亿 | 3.52亿 | 3.75亿 |
存货/资产总额 | 14.26% | 20.59% | 28.76% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 总资产周转率大幅下降。报告期内,总资产周转率同比大幅下降至0.07。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总资产周转率(次) | 0.19 | 0.36 | 0.07 |
总资产周转率增速 | -51.29% | 94.08% | -81.41% |
• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内,总资产周转率0.07低于行业均值0.47,行业偏离度超过50%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
总资产周转率(次) | 0.19 | 0.36 | 0.07 |
总资产周转率行业均值(次) | 0.54 | 0.49 | 0.47 |
• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内,长期待摊费用为804.9万元,较期初增长59.51%。
项目 | 20231231 |
期初长期待摊费用(元) | 504.63万 |
本期长期待摊费用(元) | 804.91万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为59.4万元,较期初增长266.22%。
项目 | 20231231 |
期初其他非流动资产(元) | 16.22万 |
本期其他非流动资产(元) | 59.41万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内,销售费用/营业收入比值为11.74%,高于行业均值5.98%。
项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
销售费用(元) | 859.45万 | 327.45万 | 288.78万 |
营业收入(元) | 8625.62万 | 1.44亿 | 2459.46万 |
销售费用/营业收入 | 9.96% | 2.27% | 11.74% |
销售费用/营业收入行业均值 | 5.83% | 6.36% | 5.98% |
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