在资本市场中，上市公司的财报犹如一面镜子，清晰映照出企业的经营状况与财务健康度。上海姚记科技股份有限公司（以下简称“姚记科技”）近日发布的2025年第一季度财报，呈现出一系列值得关注的财务数据变化。本文将深入剖析这些数据，为投资者揭示其中蕴含的信息与潜在风险。

营收下滑20.67%，市场竞争压力凸显

营收是企业经营成果的直接体现。姚记科技本季度营业收入为7.79亿元，较上年同期的9.82亿元减少了20.67%。这一显著降幅表明公司在市场拓展方面遭遇挑战，行业竞争或许正不断加剧。

净利润微降6.70%，盈利能力仍需稳固

归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，较上年同期的1.51亿元下降6.70%。尽管降幅相对较小，但在营收大幅下滑背景下，净利润的下降趋势仍需警惕，公司盈利能力的稳定性面临考验。

扣非净利润降6.39%，核心业务表现待提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.40亿元，较上年同期的1.50亿元减少6.39%。扣非净利润更能反映公司核心业务的盈利能力，此次下降暗示公司核心业务在市场环境变化中，面临一定调整压力。

基本每股收益下滑7.52%，股东收益受影响

基本每股收益为0.3417元/股，较上年同期的0.3695元/股下降7.52%。这意味着股东每持有一股所享有的收益减少，直接影响股东投资回报，对投资者信心可能产生一定冲击。

应收账款增长10.63%，回款风险需关注

应收账款期末余额为5.17亿元，较期初的4.67亿元增长10.63%。应收账款增加可能反映公司为促进销售放宽信用政策，但也加大了回款风险，若账款不能及时收回，可能导致资金周转困难，甚至产生坏账损失。

存货规模微增1.19%，需警惕库存积压

存货期末余额为4.28亿元，较期初的4.23亿元增长1.19%。虽增幅不大，但在营收下滑背景下，存货的增加可能暗示产品销售速度放缓，需关注是否存在库存积压风险，避免因产品过时或市场需求变化导致存货减值。

销售费用降12.67%，市场推广策略或调整

销售费用为6252.52万元，较上年同期的7159.75万元下降12.67%。销售费用的减少可能是公司调整市场推广策略，以控制成本，但也可能影响产品市场推广力度与品牌知名度提升，对未来销售增长产生潜在影响。

管理费用增9.10%，关注成本控制效率

管理费用为6361.10万元，较上年同期的5830.60万元增长9.10%。在营收下降情况下，管理费用上升可能反映公司内部管理成本控制存在问题，需关注公司能否提升管理效率，优化管理流程，降低管理成本。

财务费用增41.00%，资金成本上升

财务费用为808.12万元，较上年同期的573.16万元增长41.00%。财务费用大幅增加可能源于借款利息支出增加或资金使用效率降低，这将增加公司资金成本，压缩利润空间，对公司盈利能力产生不利影响。

研发费用降21.93%，创新动力引关注

研发费用为3955.63万元，较上年同期的5066.45万元下降21.93%。研发投入减少可能影响公司创新能力与产品竞争力提升，在竞争激烈的市场环境中，研发投入不足可能使公司在长期发展中处于劣势。

经营现金流增38.94%，运营资金状况改善

经营活动产生的现金流量净额为5028.87万元，较上年同期的3619.36万元增长38.94%。这表明公司经营活动现金回笼情况良好，运营资金状况有所改善，为公司日常经营与发展提供了较为稳定的资金支持。

投资现金流净额为负，投资策略需审视

投资活动产生的现金流量净额为 -7129.77万元，表明公司在本季度投资支出大于投资收益。公司可能处于扩张阶段，加大对固定资产、无形资产等长期资产投资，或进行对外投资活动，但需审视投资策略合理性与投资项目未来收益前景，避免过度投资导致资金浪费与财务风险增加。

筹资现金流净额大幅下降，融资环境或趋紧

筹资活动产生的现金流量净额为353.82万元，较上年同期的5.06亿元大幅下降99.30%。这可能反映公司融资环境发生变化，融资难度增加，或公司主动调整融资策略，减少债务融资规模。筹资现金流大幅下降可能影响公司资金筹集与项目推进，需关注公司后续融资计划与资金安排。

综合来看，姚记科技2025年第一季度财报显示公司在营收、利润及多项费用指标上出现不同程度变化。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与财务状况变化，评估公司应对市场变化能力与未来发展潜力，谨慎做出投资决策。

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