兰州长城电工2025年一季度财报解读:经营活动现金流净额暴跌105.72%,扣非净利润下滑59.05%
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2025-04-29 22:56:52
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2025年第一季度,兰州长城电工股份有限公司多项关键财务指标出现较大幅度变动,经营活动面临挑战。本文将对其主要财务数据进行深入解读,为投资者揭示潜在风险。

营业收入下滑26.23%

本季度,兰州长城电工营业收入为285,210,415.77元,较上年同期的386,603,846.90元减少101,393,431.13元,降幅达26.23%。

项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%)
营业收入(元) 285,210,415.77 386,603,846.90 -26.23

营业收入的下降,反映出公司在市场拓展方面遇到阻碍,产品或服务的市场需求可能有所萎缩,市场竞争加剧,导致公司业务规模收缩。这对公司的盈利增长和未来发展构成不利影响。

净利润增亏43.27%

归属于上市公司股东的净利润为 -39,929,848.54元,上年同期为 -27,869,538.55元,增亏12,060,309.99元,增幅达43.27%。

项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%)
归属于上市公司股东的净利润(元) -39,929,848.54 -27,869,538.55 -43.27

净利润的进一步亏损,主要源于营业收入下降,营业成本虽有下降但降幅小于收入降幅,综合毛利率下降4.33个百分点至13.53%。这表明公司盈利能力减弱,成本控制效果不佳,经营状况面临较大压力。

扣非净利润下滑59.05%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -51,168,851.01元,上年同期为 -32,171,341.75元,减少18,997,509.26元,降幅达59.05%。

项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%)
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润(元) -51,168,851.01 -32,171,341.75 -59.05

扣非净利润的大幅下滑,说明公司核心业务的盈利能力显著下降,公司在主营业务的市场竞争力、运营管理等方面可能存在深层次问题,可持续发展面临挑战。

基本每股收益下降43.27%

基本每股收益为 -0.0904元/股,上年同期为 -0.0631元/股,减少0.0273元/股,降幅达43.27%。

项目 本报告期 上年同期 变动幅度(%)
基本每股收益(元/股) -0.0904 -0.0631 -43.27

基本每股收益的下降,直接反映了股东权益的减少,对投资者的回报预期产生负面影响,降低了公司股票对投资者的吸引力。

应收账款微降3.5%

应收账款期末余额为1,272,537,609.79元,较期初的1,318,390,742.03元减少45,853,132.24元,降幅为3.5%。

项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%)
应收账款(元) 1,272,537,609.79 1,318,390,742.03 -3.5

虽然应收账款有所下降,但整体规模依然较大。这可能会增加公司的坏账风险,占用公司大量资金,影响资金周转效率,对公司的现金流和财务状况产生潜在威胁。

应收票据减少14.4%

应收票据期末余额为157,983,936.83元,较期初的184,805,077.81元减少26,821,140.98元,降幅为14.4%。

项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%)
应收票据(元) 157,983,936.83 184,805,077.81 -14.4

应收票据的减少,一定程度上反映了公司在销售结算方式上的变化,或收款情况有所改善,但仍需关注票据到期承兑风险。

加权平均净资产收益率减少

报告期内加权平均净资产收益率减少,表明公司运用股东权益获取利润的能力下降,资产运营效率降低,对股东投资回报产生不利影响。

存货增长5.32%

存货期末余额为1,096,239,462.98元,较期初的1,040,851,143.17元增加55,388,319.81元,增幅为5.32%。

项目 2025年3月31日 2024年12月31日 变动幅度(%)
存货(元) 1,096,239,462.98 1,040,851,143.17 5.32

存货的增长,可能意味着公司产品销售不畅,库存积压,不仅占用大量资金,还面临存货跌价风险,影响公司的资金流动性和盈利能力。

销售费用降低26.25%

销售费用为21,462,325.01元,较上年同期的29,102,703.66元减少7,640,378.65元,降幅为26.25%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
销售费用(元) 21,462,325.01 29,102,703.66 -26.25

销售费用的降低,可能是公司为控制成本采取的措施,但也可能影响市场推广和销售业绩,需关注其对未来业务拓展的长期影响。

管理费用下降9.87%

管理费用为35,142,885.28元,较上年同期的38,990,508.67元减少3,847,623.39元,降幅为9.87%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
管理费用(元) 35,142,885.28 38,990,508.67 -9.87

管理费用的下降,显示公司在内部管理成本控制上取得一定成效,但要注意是否会对公司正常运营和管理效率产生影响。

财务费用增长18.52%

财务费用为18,137,673.16元,较上年同期的15,303,478.64元增加2,834,194.52元,增幅为18.52%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
财务费用(元) 18,137,673.16 15,303,478.64 18.52

财务费用的增长,主要源于利息费用的增加,反映公司债务负担加重,财务成本上升,对公司利润产生挤压。

研发费用降低4.43%

研发费用为17,938,544.75元,较上年同期的18,770,189.89元减少831,645.14元,降幅为4.43%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
研发费用(元) 17,938,544.75 18,770,189.89 -4.43

研发费用的减少,可能会削弱公司的创新能力和产品竞争力,对公司的长期发展产生不利影响。

经营活动现金流净额暴跌105.72%

经营活动产生的现金流量净额为 -57,448,497.35元,上年同期为 -27,925,000.57元,减少29,523,496.78元,降幅达105.72%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
经营活动产生的现金流量净额(元) -57,448,497.35 -27,925,000.57 -105.72

经营活动现金流净额的大幅恶化,主要是市场竞争加剧,销售回款同比减少7533.60万元。这表明公司经营活动获取现金的能力严重下降,资金压力增大,可能影响公司正常运营和债务偿还能力。

投资活动现金流净额变动不大

投资活动产生的现金流量净额为 -11,522,740.32元,上年同期为 -11,118,677.43元,变动幅度较小。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
投资活动产生的现金流量净额(元) -11,522,740.32 -11,118,677.43 -3.63

投资活动现金流出主要用于购建固定资产等长期资产,表明公司在持续进行资产投资,但投资回报尚未显现,需关注投资项目的未来收益情况。

筹资活动现金流净额下降76.38%

筹资活动产生的现金流量净额为250,329,244.81元,上年同期为141,923,631.84元,减少108,405,612.97元,降幅为76.38%。

项目 2025年第一季度 2024年第一季度 变动幅度(%)
筹资活动产生的现金流量净额(元) 250,329,244.81 141,923,631.84 76.38

筹资活动现金流净额的下降,主要是本期收到控股股东5000万元项目建设借款和增加银行借款,但偿还债务支付的现金也较多。这反映公司通过债务融资维持运营,债务规模较大,偿债压力增加。

综合来看,兰州长城电工2025年第一季度财务状况不容乐观,多项指标下滑,经营活动现金流紧张,投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务改善情况,谨慎做出投资决策。

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