Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，兰花科创发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为116.97亿元，同比下降11.95%；归母净利润为7.18亿元，同比下降65.79%；扣非归母净利润为7.05亿元，同比下降66.81%；基本每股收益0.4843元/股。

公司自1998年12月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为69.45亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对兰花科创2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为116.97亿元，同比下降11.95%；净利润为4.76亿元，同比下降79.38%；经营活动净现金流为19.03亿元，同比下降28.79%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为9.66%，-6.16%，-11.95%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为36.52%，-34.93%，-65.79%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为46.34%，-39.82%，-66.81%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.65%、1.31%、1.48%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为57亿元、26.7亿元、19亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为26.14%，同比下降37.29%；净利率为4.07%，同比下降76.58%；净资产收益率（加权）为4.5%，同比下降65.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为54.5%、41.68%、26.14%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为23.28%，17.37%，4.07%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为22.57%，13.05%，4.5%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为46%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-2.4亿元，归母净利润为7.2亿元。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为47.54%，同比增长3.15%；流动比率为0.8，速动比率为0.74；总债务为81.7亿元，其中短期债务为46.79亿元，短期债务占总债务比为57.27%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.57、0.34、0.2，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为17.68%、17.83%、19.93%，总债务/负债总额比值分别为56.6%、57.49%、57.56%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.2%、3.28%、3.91%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.7亿元，较期初变动率为41.84%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为67.38，同比下降32.5%；存货周转率为15.12，同比下降2.95%；总资产周转率为0.38，同比下降11.25%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为147.58，99.82，67.38，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.3%、0.56%、0.58%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为1.52%、1.73%、2.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.48，0.43，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、1.02、0.86，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为2.3亿元，同比增长30.58%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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