成都新天府文化旅游发展股份有限公司（以下简称“成都新天府文旅”）近日发布2025年第一季度财报，多项财务数据出现较大变动，值得投资者密切关注。以下将对关键财务指标进行详细解读。

营收大幅增长，影视业务成主因

本季度，成都新天府文旅营业收入为178,881,015.11元，较上年同期的93,879,688.35元增长90.54%。

这主要得益于下属子公司成都天府宽窄文化传播有限公司新增影视业务。营收的显著增长表明公司业务拓展取得成效，新业务领域的开拓为公司带来了新的增长点。

净利润微增，盈利能力平稳

归属于上市公司股东的净利润为27,789,207.83元，较上年同期的26,469,888.50元增长4.98%。

虽然净利润有所增长，但增幅相对较小。公司在营收大幅增长的情况下，净利润增长幅度有限，需进一步分析成本及费用控制情况，以评估盈利能力的可持续性。

扣非净利润增长，经营核心稳固

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为27,840,513.51元，较上年同期的21,824,374.42元增长27.57%。

扣非净利润的增长幅度高于净利润的增长幅度，说明公司核心经营业务的盈利能力增强，经营稳定性有所提升。

基本每股收益与扣非每股收益微升

基本每股收益为0.0216元/股，较上年同期的0.0205元/股增长5.37%；由于未提及扣非每股收益相关数据，暂不分析。

基本每股收益的增长与净利润的增长趋势相符，反映出公司每股盈利水平略有提升。

应收账款增加，关注回款风险

应收账款期末余额为64,226,843.56元，较期初的53,409,810.46元有所增加。

应收账款的增加可能会带来一定的回款风险，若不能及时收回，可能影响公司的资金周转和现金流状况，需关注公司应收账款管理政策及后续回款情况。

应收票据无数据，业务或无相关往来

报告中应收票据无期末余额及相关数据，表明公司本季度可能在业务往来中较少使用应收票据结算方式。

加权平均净资产收益率略升

加权平均净资产收益率为2.58%，较上年同期的2.41%上升0.17%。

虽增长幅度不大，但表明公司运用净资产获取利润的能力稍有提高，资产运营效率略有提升。

存货规模上升，关注去化压力

存货期末余额为137,159,061.78元，较期初的130,462,704.06元有所增加。

存货的增加可能会给公司带来一定的去化压力，若存货不能及时销售或周转，可能导致存货跌价风险，影响公司的利润。

销售费用增长，市场推广力度加大

销售费用为2,039,099.64元，较上年同期的1,642,936.52元增长。

销售费用的增长，或表明公司在市场推广、销售渠道拓展等方面加大了投入，以配合业务增长，但需关注投入产出比，确保费用增长能有效带动营收提升。

管理费用上升，关注运营效率

管理费用为13,539,375.19元，较上年同期的11,937,909.04元有所上升。

管理费用的增加可能与公司规模扩大、运营复杂度提高有关，公司需关注运营效率，合理控制管理成本，避免费用过度增长侵蚀利润。

财务费用大增，债务压力需关注

财务费用为5,076,424.05元，较上年同期的1,036,033.48元增长389.99%。

主要原因是本期存量贷款较上年同期增加。财务费用的大幅增长将增加公司的财务负担，反映出公司债务规模上升，需关注公司偿债能力和债务结构，防范财务风险。

研发费用为零，创新投入待加强

本季度研发费用为0.00元，上年同期也为0.00元。研发投入的缺失可能影响公司长期竞争力和创新发展能力，在竞争激烈的市场环境中，公司或需考虑加大研发投入，以推动产品或服务创新。

经营活动现金流净额骤降，资金回笼存忧

经营活动产生的现金流量净额为 -52,091,689.48元，较上年同期的52,547,217.19元减少199.13%。

主要因本期天府宽窄文化新增影视项目的制作费，导致购买商品、接受劳务支付的现金金额增长较大。经营活动现金流净额的大幅下降，表明公司经营活动现金回笼出现问题，可能面临资金压力，对公司日常运营和发展产生不利影响。

投资活动现金流净额改善，关注投资策略

投资活动产生的现金流量净额为 -10,345,741.77元，上年同期为 -42,541,677.07元，变动率为75.68%。

主要系上年同期成都文化旅游发展股份有限公司交通索道更新改造、酒店提档升级支付款项导致投资活动现金流出较大，本期相关支出减少。投资活动现金流净额的改善，表明公司投资支出有所控制，但仍需关注投资策略的合理性和投资项目的未来收益情况。

筹资活动现金流净额大增，警惕债务风险

筹资活动产生的现金流量净额为51,565,938.92元，上年同期为 -8,050,912.17元，增长740.50%。

主要因本期新增存量贷款8,000万元。筹资活动现金流净额的大幅增加，虽短期内缓解了公司资金压力，但也增加了债务负担和财务风险，公司需合理规划资金用途，确保新增资金能有效提升盈利能力，以应对未来偿债需求。

综合来看，成都新天府文旅在2025年第一季度虽营业收入增长显著，但财务费用大幅增加、经营活动现金流净额骤降等问题需引起重视。投资者应密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化，谨慎做出投资决策。

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