杭州大地海洋环保股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现较大变动。本文将对其主要财务数据进行深入解读，为投资者揭示公司财务状况及潜在风险。

营业收入增长32.29%，电子废物业务驱动

本季度，公司营业收入为212,943,848.80元，较上年同期的160,961,681.68元增长32.29%。主要原因是电子废物业务拆解量增加。

这表明公司在电子废物处理业务上取得进展，市场需求或公司业务拓展能力有所提升。但需关注增长的可持续性，以及拆解量增加是否带来相应利润增长。

净利润暴跌90.04%，盈利水平大幅下滑

归属于上市公司股东的净利润为731,003.32元，上年同期为7,343,045.39元，同比下降90.04%。

净利润大幅下降，显示公司盈利能力急剧减弱。投资者需深入分析原因，评估对公司未来盈利的影响。

扣非净利润暴跌114.64%，核心业务盈利堪忧

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -829,300.53元，上年同期为5,664,357.58元，同比下降114.64%。

扣非净利润更能反映公司核心业务盈利能力，此次大幅下降，说明公司核心业务面临困境，可能存在成本上升、市场竞争加剧等问题。

基本每股收益降至0.0068元，股东收益减少

基本每股收益为0.0068元/股，上年同期为0.0877元/股，同比下降92.25%。

基本每股收益大幅下降，意味着股东每股收益明显减少，公司经营成果对股东回报的贡献降低。

扣非每股收益未披露，核心业务盈利细节待解

报告未提及扣非每股收益，投资者无法直观了解公司扣除非经常性损益后的每股盈利情况，增加了对核心业务盈利评估的难度。

应收账款增加4.74%，回款风险需关注

应收账款期末余额为596,781,520.90元，期初余额为569,780,405.01元，增长4.74%。虽然增幅不大，但随着业务增长，应收账款规模扩大，若回款不及时，可能引发坏账风险，影响公司现金流和财务状况。

应收票据无数据，业务结算方式或有特点

报告中应收票据无期末和期初数据，表明公司在业务结算中可能较少使用应收票据，或采用其他结算方式，这对公司资金回笼速度和资金管理有一定影响。

加权平均净资产收益率降至0.08%，资产运营效率降低

加权平均净资产收益率为0.08%，上年同期为0.89%，减少了0.81个百分点。

该指标大幅下降，说明公司运用净资产获取利润的能力降低，资产运营效率下滑，可能存在资产配置不合理或经营效益不佳等问题。

存货减少15.30%，或优化库存管理

存货期末余额为33,837,972.51元，期初余额为39,948,736.07元，减少15.30%。

存货减少，可能是公司优化库存管理，提高存货周转率，也可能是市场销售情况变化导致库存减少。需结合业务情况分析，判断对公司生产和销售的影响。

销售费用增长81.36%，关注投入产出

销售费用为6,954,823.45元，较上年同期的3,834,892.44元增长81.36%。主要因本期股份支付增加。

销售费用大幅增长，虽可能为拓展市场、提升销售业绩，但需关注投入产出比，若不能带来相应销售增长和利润提升，将增加公司成本负担。

管理费用增长12.47%，关注管理效率

管理费用为13,320,192.31元，上年同期为11,843,744.18元，增长12.47%。

管理费用增长，需关注公司管理效率是否提升，是否因业务规模扩大导致管理成本合理上升，还是存在管理不善、费用控制不力等问题。

财务费用下降26.60%，或优化债务结构

财务费用为1,600,050.34元，上年同期为2,180,445.92元，下降26.60%。

财务费用下降，可能是公司优化债务结构，降低融资成本，或合理安排资金减少利息支出，对公司利润增长有积极作用。

研发费用下降3.39%，关注创新能力

研发费用为3,903,046.89元，上年同期为4,040,062.14元，下降3.39%。

研发费用下降，可能影响公司创新能力和长期发展潜力。在竞争激烈的市场环境中，持续研发投入对保持竞争力至关重要，需关注公司研发战略调整及对未来业务的影响。

经营活动现金流量净额转正，经营获现能力提升

经营活动产生的现金流量净额为421,226.22元，上年同期为 -60,164,270.16元，同比增长100.70%。主要因本期销售商品、提供劳务收到的现金增加。

经营活动现金流量净额转正且大幅增长，表明公司经营活动获现能力提升，资金状况改善，对公司持续经营和发展具有积极意义。

投资活动现金流量净额流出减少，关注投资策略

投资活动产生的现金流量净额为 -2,361,212.96元，上年同期为 -3,466,819.80元，流出减少31.89%。主要因本期购建固定资产减少。

投资活动现金流出减少，可能是公司调整投资策略，减少固定资产投资，需关注投资策略调整对公司未来发展的影响，以及是否会影响公司生产能力和市场竞争力。

筹资活动现金流量净额流出减少，关注资金需求

筹资活动产生的现金流量净额为 -7,124,361.30元，上年同期为 -19,667,373.66元，流出减少63.78%。主要因本期公司支付的其他与筹资活动有关的支出减少。

筹资活动现金流出减少，可能表明公司资金需求降低，或优化筹资安排。但需关注公司未来资金需求和筹资计划，确保有足够资金支持业务发展。

综合来看，杭州大地海洋环保股份有限公司2025年第一季度营业收入增长，但净利润和扣非净利润大幅下降，多项财务指标变动较大。投资者需密切关注公司业务发展、成本控制、盈利改善措施及现金流状况，谨慎做出投资决策。

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