Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，怡合达发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为25.04亿元，同比下降13.08%；归母净利润为4.04亿元，同比下降25.87%；扣非归母净利润为3.98亿元，同比下降26.25%；基本每股收益0.69元/股。

公司自2021年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为4.96亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对怡合达2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为25.04亿元，同比下降13.08%；净利润为4.04亿元，同比下降25.87%；经营活动净现金流为7.29亿元，同比增长93.56%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为39.49%，14.58%，-13.09%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为26.4%，7.73%，-25.87%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为24.44%，10.31%，-26.25%，变动趋势持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降13.09%，经营活动净现金流同比增长93.56%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为35.26%，同比下降7.1%；净利率为16.15%，同比下降14.71%；净资产收益率（加权）为12.31%，同比下降35.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为39.08%、37.95%、35.26%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为20.14%，18.93%，16.15%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为20.51%，19.16%，12.31%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为11.96%，同比下降24.24%；流动比率为6.29，速动比率为5.44；总债务为304.64万元，其中短期债务为304.64万元，短期债务占总债务比为100%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.17，同比下降10.71%；存货周转率为3.46，同比增长3.91%；总资产周转率为0.6，同比下降26.08%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.24，3.55，3.17，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.8亿元，较期初增长283.18%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长82.93%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.81%、4.97%、5.47%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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