Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，科德教育发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.95亿元，同比增长3.1%；归母净利润为1.45亿元，同比增长4.73%；扣非归母净利润为1.45亿元，同比增长2.91%；基本每股收益0.4407元/股。

公司自2011年3月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为2.9亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科德教育2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.95亿元，同比增长3.1%；净利润为1.43亿元，同比增长7.63%；经营活动净现金流为2.26亿元，同比下降17.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为116.86%，83.6%，4.73%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为117.78%，76.27%，2.91%，变动趋势持续下降。

• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-7.34%、-2.95%、3.1%持续增长，净利润同比变动分别为117.65%、67.44%、7.63%持续下降，营业收入与净利润变动趋势背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.1%，税金及附加同比变动-28.47%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长3.1%，经营活动净现金流同比下降17.57%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.07、2.06、1.57，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为33.37%，同比增长0.35%；净利率为18.03%，同比增长4.39%；净资产收益率（加权）为15.96%，同比下降6.88%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为30.87%、33.26%、33.37%持续增长，应收账款周转率分别为7.19次、6.98次、6.68次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.96%，同比下降6.88%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.24%，同比下降3.48%；流动比率为2.45，速动比率为2.22；总债务为2266.75万元，其中短期债务为2266.75万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为68.1%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.68，同比下降4.32%；存货周转率为9.36，同比增长7.78%；总资产周转率为0.67，同比下降1.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为7.19，6.98，6.68，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.71，0.68，0.67，总资产周转能力趋弱。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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