2025年第一季度，浙江万丰化工股份有限公司展现出了较为强劲的增长态势，净利润大幅增长，经营活动现金流量净额也实现了由负转正的转变。然而，在各项财务指标变动的背后，也隐藏着一些值得投资者关注的信息。

营收稳健增长，盈利能力显著提升

营业收入增长22.95%

2025年第一季度，浙江万丰化工营业收入为121,964,942.35元，较上年同期的99,198,591.67元增长了22.95%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，业务规模稳步扩大。

净利润增长77.96%

归属于上市公司股东的净利润达到10,363,457.55元，相比上年同期的5,823,533.04元，增长幅度高达77.96%。公司表示，主要系销售收入、毛利润增长所致。这一增长幅度远超营业收入的增长，反映出公司盈利能力的显著提升。

扣非净利润增长69.05%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,299,922.35元，上年同期为6,092,969.34元，增长69.05%。同样得益于销售收入、毛利润增长，扣非净利润的大幅增长说明公司核心业务的盈利能力增强，盈利质量较高。

基本每股收益翻倍

基本每股收益从上年同期的0.04元/股增长至0.08元/股，增长100.00%。这主要也是由于销售收入、毛利润增长，使得公司盈利增加，进而提升了每股收益，为股东带来了更多回报。

加权平均净资产收益率上升

加权平均净资产收益率为0.97%，上年同期为0.56%，增加了0.41个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所提高，资产运营效率提升。

资产负债结构变动，关注账款与存货

应收账款增长12.42%

应收账款期末余额为148,807,221.09元，较上年度末的132,364,330.71元增长了12.42%。随着营业收入的增长，应收账款有所增加属于正常现象，但投资者仍需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险。

应收票据下降41.06%

应收票据期末余额为92,458,391.71元，上年度末为156,874,382.21元，下降幅度达41.06%。应收票据的大幅下降可能反映公司在结算方式上有所调整，或者是加强了票据的管理与变现。

存货微降0.62%

存货期末余额为268,716,837.17元，较上年度末的270,396,222.60元下降了0.62%，基本保持稳定。公司需要合理控制存货水平，避免因存货积压导致的资金占用和减值风险。

费用有增有减，研发投入持续加大

销售费用增长22.78%

销售费用为4,099,749.91元，较上年同期的3,339,085.74元增长了22.78%。随着营业收入的增长，销售费用相应增加，可能是公司为了进一步拓展市场、提升品牌知名度而加大了销售投入。

管理费用增长7.57%

管理费用为12,068,675.62元，上年同期为11,219,899.05元，增长7.57%。管理费用的增长幅度相对较小，表明公司在管理运营方面保持相对稳定，同时也需关注管理效率是否得到提升。

财务费用变动

财务费用为 -1,929,168.20元，上年同期为 -2,497,525.05元。其中利息费用为1,108,103.46元，上年同期为559,268.61元；利息收入为2,835,292.92元，上年同期为2,757,303.24元。财务费用的变动主要是利息费用的增加所致，公司需关注债务规模和融资成本的变化。

研发费用增长28.72%

研发费用为3,948,078.09元，较上年同期的3,067,064.06元增长28.72%。公司加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，为未来的持续发展奠定基础。

现金流状况改善，投资筹资各有特点

经营活动现金流由负转正

经营活动产生的现金流量净额为18,227,391.22元，上年同期为 -15,844,684.01元。公司表示主要系销售商品收到的现金增长所致，这表明公司经营活动的现金创造能力增强，经营状况有所改善。

投资活动现金流出规模较大

投资活动产生的现金流量净额为 -44,604,295.08元，上年同期为 -48,923,191.20元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，表明公司在持续进行资产投资，以支持未来的业务发展，但需关注投资项目的回报情况。

筹资活动现金流量净额增加

筹资活动产生的现金流量净额为9,238,274.57元，上年同期为 -2,049,772.52元。主要是取得借款收到的现金增加，公司通过筹资活动获取资金，以满足业务发展的需求，但同时也增加了债务负担和财务风险。

总体来看，浙江万丰化工2025年第一季度在营收、利润等方面表现亮眼，但投资者仍需关注应收账款回收、存货管理、费用控制以及投资回报等方面的风险，以全面评估公司的财务状况和发展前景。

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