鹰眼预警：原尚股份营业收入大幅下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，原尚股份发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.98亿元，同比下降34.65%；归母净利润为-5335.89万元，同比下降574.35%；扣非归母净利润为-5290.04万元，同比下降545.83%；基本每股收益-0.51元/股。
公司自2017年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.19亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对原尚股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.98亿元，同比下降34.65%；净利润为-5505.72万元，同比下降555.49%；经营活动净现金流为1885.39万元，同比下降67.68%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为3亿元，同比大幅下降34.65%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.19亿 | 4.56亿 | 2.98亿 |
| 营业收入增速 | 5.96% | -12.19% | -34.65% |
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为22.19%，-121.01%，-574.35%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 3765.49万 | -791.27万 | -5335.89万 |
| 归母净利润增速 | 22.19% | -121.01% | -574.35% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-29.97%，-138.05%，-545.83%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2152.67万 | -819.11万 | -5290.04万 |
| 扣非归母利润增速 | -29.97% | -138.05% | -545.83% |
• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-933.5万元，-0.1亿元，-0.1亿元，连续为负数。
| 项目 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 营业利润（元） | -933.5万 | -1065.16万 | -1435.39万 |
• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.4亿元、-839.9万元、-0.6亿元，连续两年亏损。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3758.72万 | -839.94万 | -5505.72万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-34.65%，税金及附加同比变动5.18%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.19亿 | 4.56亿 | 2.98亿 |
| 营业收入增速 | 5.96% | -12.19% | -34.65% |
| 税金及附加增速 | 10.87% | 16.47% | 5.18% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.7%、23.15%、27.09%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.13亿 | 1.06亿 | 8073.03万 |
| 营业收入（元） | 5.19亿 | 4.56亿 | 2.98亿 |
| 应收账款/营业收入 | 21.7% | 23.15% | 27.09% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.4亿元、0.6亿元、0.2亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.39亿 | 5832.86万 | 1885.39万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.58%，同比下降19.15%；净利率为-18.47%，同比下降903.1%；净资产收益率（加权）为-8.5%，同比下降626.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.82%、20.51%、16.58%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 22.82% | 20.51% | 16.58% |
| 销售毛利率增速 | -8.2% | -10.14% | -19.15% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.24%，-1.84%，-18.47%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 7.24% | -1.84% | -18.47% |
| 销售净利率增速 | 14.72% | -125.45% | -903.1% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-8.5%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.61% | -1.17% | -8.5% |
| 净资产收益率增速 | 8.36% | -117.7% | -626.5% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为6.61%，-1.17%，-8.5%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | 6.61% | -1.17% | -8.5% |
| 净资产收益率增速 | 8.36% | -117.7% | -626.5% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-8.56%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | 5.73% | -1.12% | -8.56% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为55.49%，同比增长20.69%；流动比率为1.65，速动比率为1.64；总债务为3669.37万元，其中短期债务为3669.37万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.77、0.42、0.13，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 7538.19万 | -317.54万 | 8998.15万 |
| 流动负债（元） | 1.7亿 | 1.74亿 | 1.4亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.44 | -0.02 | 0.64 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为241.21%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 497.95万 |
| 本期预付账款（元） | 1699.08万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长241.21%，营业成本同比增长-31.43%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 29.82% | -36.35% | 241.21% |
| 营业成本增速 | 8.83% | -9.56% | -31.43% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为81.61%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 1200.12万 |
| 本期其他应收款（元） | 2179.53万 |
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.89%、4.37%、8.9%，持续上涨。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 其他应收款（元） | 1138.93万 | 1200.12万 | 2179.53万 |
| 流动资产（元） | 2.93亿 | 2.74亿 | 2.45亿 |
| 其他应收款/流动资产 | 3.89% | 4.37% | 8.9% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.2，同比下降23.43%；存货周转率为859.27，同比下降32.54%；总资产周转率为0.23，同比下降34.36%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为0.02%、0.02%、0.02%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货（元） | 29.24万 | 27.68万 | 30.19万 |
| 资产总额（元） | 13.29亿 | 12.53亿 | 13.17亿 |
| 存货/资产总额 | 0.02% | 0.02% | 0.02% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.37、1.25、0.78，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 5.19亿 | 4.56亿 | 2.98亿 |
| 固定资产（元） | 3.79亿 | 3.66亿 | 3.83亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 1.37 | 1.25 | 0.78 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.8%、2.2%、3.05%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 934.15万 | 1002.81万 | 909.36万 |
| 营业收入（元） | 5.19亿 | 4.56亿 | 2.98亿 |
| 销售费用/营业收入 | 1.8% | 2.2% | 3.05% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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