山大鸥玛2025年一季度财报解读：其他非流动资产大增1624.32%，应付账款大降56.56%
在资本市场中，上市公司的财报如同企业运营的“晴雨表”，为投资者提供了洞察企业财务状况与经营成果的重要窗口。山东山大鸥玛软件股份有限公司（以下简称“山大鸥玛”）近日发布的2025年第一季度财报，呈现出一系列值得关注的财务数据变化。本文将深入剖析这些数据，为投资者揭示其中蕴含的信息与潜在风险。
营收下滑12.27%，市场拓展或遇挑战
山大鸥玛本季度营业收入为30,653,555.45元，较上年同期调整后的34,941,488.80元减少4,287,933.35元，降幅达12.27%。这一数据表明公司在市场拓展或业务推进方面可能遭遇了一定阻碍。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 30,653,555.45 | 34,941,488.80 | -12.27% |
净利润增长7.21%，盈利能力有所提升
归属于上市公司股东的净利润为9,752,344.86元，相比上年同期调整后的9,096,136.97元，增长了656,207.89元，增幅为7.21%。净利润的增长反映出公司在成本控制、运营效率等方面可能取得了一定成效，盈利能力有所增强。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 9,752,344.86 | 9,096,136.97 | 7.21% |
扣非净利润微增1.24%，主业稳定性待考
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,737,602.65元，较上年同期调整后的8,630,161.97元增长107,440.68元，增幅仅1.24%。这表明公司主营业务的增长较为平缓，其稳定性和增长潜力有待进一步观察。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（调整后，元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 8,737,602.65 | 8,630,161.97 | 1.24% |
基本每股收益持平，股东收益暂未变化
基本每股收益为0.06元/股，与上年同期持平。这意味着公司在股权结构未发生重大变化的情况下，股东所获得的每股收益暂时没有增长。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.06 | 0.06 | 0.00% |
应收账款大增37.41%，回款风险需警惕
应收账款期末余额为40,001,131.19元，较期初的29,110,418.95元增加10,890,712.24元，增长37.41%。公司解释主要是受项目结算周期等因素影响，部分款项尚未收回。然而，应收账款的大幅增加可能会带来回款风险，若后续款项回收不及时，可能对公司现金流产生不利影响。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 40,001,131.19 | 29,110,418.95 | 37.41% |
存货有所增长，或存库存积压风险
存货期末余额为9,318,686.47元，较期初的8,335,510.86元增加983,175.61元。存货的增长可能暗示公司产品销售速度放缓，存在库存积压的潜在风险，这不仅会占用公司资金，还可能因产品过时等原因导致存货跌价损失。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减金额（元） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 9,318,686.47 | 8,335,510.86 | 983,175.61 |
销售费用增长，市场推广力度加大
销售费用本期发生额为1,565,954.37元，上年同期为1,234,229.87元，增长了331,724.5元。这表明公司在市场推广方面加大了投入，试图通过增加销售费用来提升产品销量和市场份额，但这种投入能否带来相应的回报仍有待观察。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减金额（元） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 1,565,954.37 | 1,234,229.87 | 331,724.5 |
管理费用下降，运营效率或有提升
管理费用本期为6,039,802.36元，较上年同期的7,282,056.16元减少1,242,253.8元，降低幅度为17.06%。管理费用的下降或许意味着公司在运营管理方面进行了优化，运营效率有所提升。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,039,802.36 | 7,282,056.16 | -17.06% |
财务费用为负，利息收入较为可观
财务费用本期为 -2,809,485.01元，上年同期为 -2,917,612.61元。财务费用为负主要是因为利息收入较高，本期利息收入为2,806,798.29元，表明公司资金较为充裕，在保证运营的同时能够获得一定的利息收益。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | -2,809,485.01 | -2,917,612.61 |
| 利息收入 | 2,806,798.29 | 2,925,434.77 |
研发费用微增，注重技术创新投入
研发费用本期发生额为7,259,978.34元，上年同期为7,120,367.01元，增长139,611.33元，增幅为1.96%。公司持续投入研发费用，显示出对技术创新的重视，有助于提升产品竞争力，但研发成果的转化及对业绩的推动作用还需进一步关注。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上期发生额（元） | 增减金额（元） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 7,259,978.34 | 7,120,367.01 | 139,611.33 |
经营现金流净额改善，运营资金状况好转
经营活动产生的现金流量净额为 -13,463,368.99元，较上年同期的 -23,241,485.00元增加9,778,116.01元，增幅达42.07%。虽然仍为负数，但表明公司经营活动现金流状况有所改善，运营资金的获取和运用效率可能有所提高。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -13,463,368.99 | -23,241,485.00 | 42.07% |
投资现金流净额为负，投资支出较大
投资活动产生的现金流量净额为 -16,736,616.99元，上年同期为 -27,076.00元。本期公司收回投资收到现金430,000,000.00元，但购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金17,261,822.47元，投资支付现金430,000,000.00元，投资支出较大导致投资现金流净额为负，公司的投资决策对未来发展的影响值得关注。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -16,736,616.99 | -27,076.00 |
筹资现金流净额为负，资金流出为主
筹资活动产生的现金流量净额为 -186,673.41元，主要是支付其他与筹资活动有关的现金186,673.41元。这表明公司在本季度筹资活动以资金流出为主，未来的筹资策略和资金需求情况需进一步观察。
| 项目 | 本报告期（元） |
|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -186,673.41 |
综合来看，山大鸥玛2025年第一季度财报呈现出营收下滑但净利润增长的态势，同时在应收账款、存货等方面存在一定风险。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务数据变化，以做出更为合理的投资决策。
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