联检（江苏）科技股份有限公司发布的2025年第一季度报告显示，公司在营收、利润及现金流等多方面呈现出不同程度的变化。其中经营活动产生的现金流量净额同比下降403.90%，投资活动产生的现金流量净额同比下降134.91%，变化幅度较大，值得投资者密切关注。

营收稳健增长

营业收入同比增长20.37%

本报告期内，联检科技营业收入为270,764,244.99元，上年同期为224,940,073.21元，同比增长20.37%。这表明公司业务规模有所扩张，市场拓展取得一定成效。

盈利状况分析

净利润增长30.13%

归属于上市公司股东的净利润为4,461,769.98元，上年同期为3,428,661.12元，增长了30.13%。净利润的增长一方面得益于营业收入的增加，另一方面可能与公司成本控制、运营效率提升有关。

扣非净利润大幅改善

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -1,385,256.32元，上年同期为 -3,144,736.74元，同比增长55.95%。尽管仍处于亏损状态，但亏损幅度明显收窄，说明公司主营业务的盈利能力在逐步提升。

基本每股收益上升27.00%

基本每股收益为0.0254元/股，上年同期为0.0200元/股，增长27.00%。这意味着股东每持有一股所享有的企业盈利增加，公司盈利能力增强。

扣非每股收益亏损收窄

扣非每股收益虽未直接给出数据，但结合扣非净利润亏损大幅收窄情况，可推测扣非每股收益亏损状况也有所改善。

加权平均净资产收益率微升

加权平均净资产收益率为0.17%，上年同期为0.13%，上升了0.04%。表明公司运用自有资本的效率略有提升，但整体水平仍较低。

资产项目解读

应收账款有所下降

应收账款期末余额为985,393,002.08元，期初余额为1,106,480,882.43元，有所下降。这可能反映出公司在应收账款管理上取得一定成效，加快了资金回笼速度。

应收票据略有增长

应收票据期末余额为126,431,228.03元，期初余额为113,476,840.60元，增长幅度较小。应收票据的变化会影响公司的资金流动性和短期偿债能力。

存货大幅增加45.21%

存货期末余额为47,565,011.79元，期初余额为32,756,569.20元，增长45.21%，主要系子公司生产备货所致。存货的大量增加可能会占用公司较多资金，若市场需求不及预期，可能面临存货跌价风险。

费用情况剖析

销售费用等未披露

报告中未提及销售费用、管理费用、财务费用、研发费用相关数据，无法进行解读。

现金流状况洞察

经营活动现金流净额大幅下降403.90%

经营活动产生的现金流量净额为 -78,948,814.68元，上年同期为 -15,667,678.14元，下降403.90%，主要系销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。经营现金流的恶化可能影响公司的日常运营和债务偿还能力，需关注后续经营策略调整。

投资活动现金流净额下降134.91%

投资活动产生的现金流量净额为 -16,421,655.60元，上年同期为47,033,657.26元，下降134.91%，主要系购买理财产品增加所致。投资现金流的变化反映了公司投资策略的调整，大量资金用于理财可能会减少对主营业务相关项目的投入。

筹资活动现金流净额下降223.91%

筹资活动产生的现金流量净额为 -6,880,345.60元，上年同期为5,552,570.58元，下降223.91%，主要系借款减少及股份回购减少所致。筹资现金流的减少可能限制公司的资金来源，影响公司的扩张和发展计划。

总体来看，联检科技在2025年第一季度营收和净利润实现增长，但经营活动现金流量净额大幅下降、投资活动现金流骤降等问题需引起投资者重视，公司需优化经营策略，提升现金流质量，以保障可持续发展。

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