鹰眼预警：三祥科技营业收入与净利润变动背离
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月28日，三祥科技发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为9.66亿元，同比增长16.59%；归母净利润为6444.99万元，同比下降23.06%；扣非归母净利润为6172.12万元，同比下降0.13%；基本每股收益0.66元/股。
公司自2022年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2940.9万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三祥科技2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.66亿元，同比增长16.59%；净利润为6679.73万元，同比下降20%；经营活动净现金流为7206.3万元，同比下降8.72%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为5.26%，1.85%，-0.13%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 6068.11万 | 6180.43万 | 6172.12万 |
| 扣非归母利润增速 | 5.26% | 1.85% | -0.13% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.59%，净利润同比下降20%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.25亿 | 8.28亿 | 9.66亿 |
| 净利润（元） | 6683.41万 | 8349.76万 | 6679.73万 |
| 营业收入增速 | 18.36% | 14.25% | 16.59% |
| 净利润增速 | -18.28% | 24.93% | -20% |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.7亿元、0.8亿元、0.7亿元，同比变动分别为-18.28%、24.93%、-20%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 6683.41万 | 8349.76万 | 6679.73万 |
| 净利润增速 | -18.28% | 24.93% | -20% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长29.01%，营业成本同比增长15.89%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 63.26% | -3.15% | 29.01% |
| 营业成本增速 | 19.21% | 8.49% | 15.89% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长29.01%，营业收入同比增长16.59%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 63.26% | -3.15% | 29.01% |
| 营业收入增速 | 18.36% | 14.25% | 16.59% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.59%，经营活动净现金流同比下降8.72%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.25亿 | 8.28亿 | 9.66亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -5228.55万 | 7894.5万 | 7206.3万 |
| 营业收入增速 | 18.36% | 14.25% | 16.59% |
| 经营活动净现金流增速 | -243.81% | 250.99% | -8.72% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为34.02%，同比增长1.19%；净利率为6.92%，同比下降31.38%；净资产收益率（加权）为9.09%，同比下降29.92%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为6.92%，同比大幅下降31.38%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 9.22% | 10.08% | 6.92% |
| 销售净利率增速 | -30.96% | 9.35% | -31.38% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期33.95%增长至34.02%，销售净利率由去年同期10.08%下降至6.92%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 30.44% | 33.95% | 34.02% |
| 销售净利率 | 9.22% | 10.08% | 6.92% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为47.45%，同比增长9.57%；流动比率为1.72，速动比率为1.07；总债务为3.68亿元，其中短期债务为3.14亿元，短期债务占总债务比为85.5%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.93，1.77，1.72，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.93 | 1.77 | 1.72 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.71、0.64、0.54，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 0.71 | 0.64 | 0.54 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为559.7万元，较期初变动率为744.34%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应付款（元） | 66.29万 |
| 本期其他应付款（元） | 559.69万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、1.2亿元、1.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.5亿元、0.8亿元、0.7亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资本性支出（元） | 3296.19万 | 1.16亿 | 1.07亿 |
| 经营活动净现金流（元） | -5228.55万 | 7894.5万 | 7206.3万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.97，同比增长2.8%；存货周转率为1.97，同比增长2.85%；总资产周转率为0.73，同比增长2.38%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3.4亿元，较期初增长45.7%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初固定资产（元） | 2.35亿 |
| 本期固定资产（元） | 3.43亿 |
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.52、3.52、2.82，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 7.25亿 | 8.28亿 | 9.66亿 |
| 固定资产（元） | 9640.27万 | 2.35亿 | 3.43亿 |
| 营业收入/固定资产原值 | 7.52 | 3.52 | 2.82 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.4亿元，同比增长33.56%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 8070.21万 | 1.05亿 | 1.4亿 |
| 管理费用增速 | 34.61% | 30.02% | 33.56% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长33.56%，营业收入同比增长16.59%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 18.36% | 14.25% | 16.59% |
| 管理费用增速 | 34.61% | 30.02% | 33.56% |
点击三祥科技鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。