4月25日晚，首都在线披露了2025年一季度报告。报告显示，公司在今年一季度实现营业收入30,598.88万元，扣非归母净利润-4376.44万元，相较去年同期亏损有所减小。公司一季度毛利率达到11.11%，受益于智算业务占比提升，毛利率较去年同期小幅提升。现金储备方面，首都在线期末现金及现金等价物余额从去年的24,651.26万元大幅提升至42,142.71万元，流动性表现良好。

在AI技术重构算力产业格局的背景下，IDC与云计算企业正加速向智能计算服务商转型。首都在线凭借对技术趋势的前瞻洞察，率先构建智能算力集群，通过异构算力资源池、AI开发平台与模型即服务（MaaS）的全栈式解决方案实现战略卡位。基于十余年行业服务经验，首都在线智算业务产品已实现率先落地，完成了从传统云服务商向智算生态领导者的转型。与此同时，随着智算市场规模持续扩容，首都在线的"第二增长曲线"逐步开启，成为驱动业绩跃升的核心动能。

AI风口已来，算力资源战略意义显著

在当前数据中心行业快速发展与技术变革并行的特殊时期，全新的人工智能应用正以前所未有的速度重塑全球各行各业。这一趋势不仅深刻改变了人们的生活方式，也为数据中心行业开辟了新的发展机遇与挑战。智能算力的爆发式增长，对数据中心提出了大算力、高性能的新需求，为数据中心的发展注入了强劲动力，并打开了更为广阔的发展空间。

在生成式AI技术的推动下，训练和推理需求激增，中国算力结构正逐步由通用算力向智能算力转变，数据中心产业也逐步由传统数据中心向智算中心演变。政策方面，工信部等四部门联合印发《国家人工智能产业综合标准化体系建设指南（2024版）》，明确推动传统云计算平台技术向AI云平台技术转型升级；市场方面，据IDC预测，2025年中国智能算力规模将攀升至1,037.3EFLOPS，2028年达2,781.9EFLOPS。2023-2028年，中国智能算力规模五年复合增长率高达46.2%。

当下，智能算力已成为大国战略博弈的关键领域，备受国家重视。AIDC作为智能算力的重要物理载体，建设进程在各地政策扶持下全面提速。中国信息通信研究院的测算数据显示，算力每投入1元，便能带动3至4元的GDP增长。数据量呈现出爆炸式增长态势，进一步强化了数据中心在AI时代的战略意义。

首都在线围绕“东数西算”核心枢纽，在政策利好、电力充沛、需求旺盛地区布局智算集群。目前，公司在国内华北、华南、华中、华东、西北等国内区域成功搭建6个智算集群节点，管理芯片规模近2万片。

其中，首都在线与庆阳市人民政府达成人工智能产业发展全面战略合作，将庆阳节点作为公司战略要地，凭借优化卡间互联拓扑结构、运用动态负载感知及高效并行化策略，首都在线成功构建近万卡高速互联推理集群，去年已实现单节点收入季度环比增速高达82%，形成庆阳集群协同省内、面向全国的一体化调度服务能力。

首都在线还与门头沟“京西智谷”人工智能计算中心共同打造自主创新人工智能算力集群，面向北京市乃至全国人工智能中小企业及科研单位服务，提供安全高效的算力，围绕技术创新和产业发展需求，以算力集群赋能创新集群和产业创新。

目前，首都在线智算业务能兼容多种芯片架构和开源框架，基于华为昇腾芯片，首都在线完成了门头沟国产智算集群的建设，实现了金融、教育等行业的落地应用，也完成了DeepSeek系列模型适配；首都在线还与国产芯片公司燧原科技在AIGC生态共创、MaaS平台服务产品等有深度合作，搭建了国产芯片生态。基于国产GPU算力测试与适配的国产异构算力适配平台，首都在线能够覆盖国内80%以上芯片兼容性服务测试场景，已完成多个国内头部GPU厂商的适配调优工作。

牵手大模型，乘AI风口而上

在人工智能技术革命全面爆发的新时代，智算云业务逐步成为驱动首都在线实现智能计算战略转型的核心引擎。作为国内最早布局智能算力服务的企业之一，首都在线2021到2022年期间，开始布局GPU业务，成立渲染事业部，为后续全面智算转型奠定基础；2023年，明确“一体两翼”云平台战略，公司业务全面向智算转型。公司凭借深厚的技术底蕴与敏锐的市场洞察力，紧密追踪客户需求的变化，将智算产品从单一的智能算力产品，迅速拓展为智算云全栈产品体系，涵盖智算云容器、MaaS平台、AIinfra平台以及大模型一体机，满足了各类客户的多样化部署需求。

尤其在DeepSeek爆火之后，服务器经常繁忙，让大家看到了MaaS 模式的市场刚性需求与商业化潜力。MaaS作为公有云厂商的一种创新服务模式，不仅提供大模型API调用，还涵盖模型训练、微调、部署等全生命周期服务。让用户无需关注底层算力、框架等复杂细节，通过简单调用就能接入DeepSeek-R1这样的先进模型，根据需求灵活选择和组合服务。

在首都在线提供的MaaS平台服务中，基于与众多芯片厂商联合研发智能算力调度方案，平台提升 GPU 利用率并降低训练成本，优化了算力效能，形成了闭环式技术解决方案。目前，首都在线的MaaS平台已支持主流轻量化微调技术，帮助开发者快速完成行业模型定制；内置多维度场景指标库，有效降低模型幻觉风险；采用弹性伸缩架构，支持突发流量高并发，保障毫秒级响应与稳定性，破解了大模型“最后一公里”难题。

基于首都在线多年来积累的行业经验，其调优技术已在金融、医疗、制造、政务等领域实现落地应用，形成可复制的解决方案，助力客户运营效率的提升以及成本的降低，赋能下游产业数智化转型。

今年4月，首都在线宣布全面接入智谱 GLM-Z1 系列推理模型，该模型有较为强大的数理推理能力、指令遵循能力和综合工具调用能力，为更多复杂任务的解决提供了支持，是具有深度思考能力的推理模型。此次接入智谱 GLM Z1 系列推理模型，不仅是首都在线在AI服务领域的重大举措，也是首都在线与智谱在解决方案共创上的又一里程碑。未来，双方将共同助力推动教育、金融、制造等行业智能化升级，为不同领域用户群体带来全新体验与应用价值。