湖北广济药业2025年第一季度财报解读：研发费用降32%，其他收益锐减77%
2025年第一季度，湖北广济药业（维权）股份有限公司（以下简称“湖北广济药业”）的财务状况呈现出多维度的变化。本文将对其关键财务指标进行深入剖析，为投资者揭示潜在风险与机遇。
营收下滑17.58%，市场拓展遇阻？
报告期内，湖北广济药业营业收入为148,487,959.52元，较上年同期的180,161,008.71元减少17.58%。这一降幅表明公司在市场份额争夺中面临挑战，产品销售或市场需求可能出现不利变化。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 148,487,959.52 | 180,161,008.71 | -17.58% |
净利润亏损收窄，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为 -36,266,158.34元，上年同期为 -50,508,221.70元，同比增长28.20%。虽然亏损有所收窄，但仍处于亏损状态，公司盈利能力亟待改善。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -36,266,158.34 | -50,508,221.70 | 28.20% |
扣非净利润亏损改善，核心业务仍承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -37,251,540.81元，上年同期为 -57,054,548.34元，同比增长34.71%。尽管亏损状况有所好转，但核心业务盈利能力依旧面临压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -37,251,540.81 | -57,054,548.34 | 34.71% |
基本每股收益亏损减少，股东回报待提高
基本每股收益为 -0.1037元/股，上年同期为 -0.1427元/股，同比增长27.33%。虽然每股收益亏损有所减少，但对股东而言，回报仍不理想。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.1037 | -0.1427 | 27.33% |
扣非每股收益亏损改善，业务质量需优化
扣非每股收益为 -0.1064元/股（计算得出：-37,251,540.81÷349,855,339.00），上年同期为 -0.1631元/股（计算得出：-57,054,548.34÷349,855,339.00），同比增长34.76%。这显示公司核心业务的每股盈利质量有所改善，但仍需进一步优化。
应收账款未提及，回收风险需关注
报告未直接提及应收账款相关数据及分析，投资者需关注后续披露，以评估公司应收账款回收风险及对现金流的影响。
应收票据减半，结算方式或生变
应收票据期末余额为19,158,578.01元，较上年度末的38,646,556.86元减少50.43%。主要系公司期末持有的B类银行承兑汇票及商业承兑汇票减少所致，这可能反映公司结算方式或合作方信用政策的变化。
| 项目 | 期末金额（元） | 上年度期末余额（元） | 变动幅度 | 变动原因 |
|---|---|---|---|---|
| 应收票据 | 19,158,578.01 | 38,646,556.86 | -50.43% | 主要系公司期末持有的B类银行承兑汇票及商业承兑汇票减少所致 |
加权平均净资产收益率微升，资产运营仍低效
加权平均净资产收益率为 -3.46%，上年同期为 -3.77%，增长0.31%。虽有微升，但仍为负数，表明公司资产运营效率较低，股东权益收益不佳。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -3.46% | -3.77% | 0.31% |
存货增长9.78%，去库存压力渐显
存货期末余额为353,527,837.35元，较上年度末的322,032,072.61元增长9.78%。存货增加可能因销售不畅或生产计划调整，公司面临一定去库存压力。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 353,527,837.35 | 322,032,072.61 | 9.78% |
销售费用微降6.83%，市场推广力度稍减
销售费用为9,722,850.34元，较上年同期的10,435,235.88元减少6.83%。这可能影响公司市场推广效果与销售增长，需关注其对后续业绩的影响。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上年同期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 9,722,850.34 | 10,435,235.88 | -6.83% |
管理费用略增1.02%，运营效率待优化
管理费用为50,730,521.80元，较上年同期的50,216,465.90元增长1.02%。虽增幅不大，但在营收下滑背景下，公司需优化管理流程，提升运营效率。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上年同期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 50,730,521.80 | 50,216,465.90 | 1.02% |
财务费用上升12.25%，偿债压力需重视
财务费用为9,338,620.29元，较上年同期的8,319,657.53元增长12.25%。主要因利息费用增加，反映公司偿债压力上升，需合理规划资金，优化债务结构。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上年同期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 9,338,620.29 | 8,319,657.53 | 12.25% |
研发费用降32.22%，创新动力或不足
研发费用为10,910,609.64元，较上年同期的16,095,943.13元减少32.22%。研发投入减少可能削弱公司创新能力与长期竞争力，影响产品升级与市场拓展。
| 项目 | 本期发生额（元） | 上年同期发生额（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 10,910,609.64 | 16,095,943.13 | -32.22% |
经营现金流净额亏损大幅缩窄，经营获现能力待稳
经营活动产生的现金流量净额为 -584,644.24元，上年同期为 -48,243,051.48元，同比增长98.79%。虽亏损大幅缩窄，但经营获现能力不稳定，需加强经营管理，提升现金流质量。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -584,644.24 | -48,243,051.48 | 98.79% |
投资现金流净额由负转正，资产处置影响大
投资活动产生的现金流量净额为37,259,004.87元，上年同期为 -26,527,939.59元。主要因转让医药科技公司股权收到款项，使投资现金流状况改善，但可持续性存疑。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | 37,259,004.87 | -26,527,939.59 | / |
筹资现金流净额增加24.34%，资金筹集积极
筹资活动产生的现金流量净额为78,102,421.74元，上年同期为62,815,258.68元，增长24.34%。公司积极筹集资金，但需合理安排资金用途，提高资金使用效率。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | 78,102,421.74 | 62,815,258.68 | 24.34% |
综合来看，湖北广济药业2025年第一季度虽在部分指标上有改善，但仍面临营收下滑、盈利能力不足、研发投入减少等挑战。投资者需密切关注公司后续经营策略调整与业绩变化，谨慎做出投资决策。
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