2025年4月，浙江米奥兰特商务会展股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入75,136.57万元，同比下降10.01%；净利润16,304.69万元，同比下降17.34%。本文将对该公司年报进行详细解读，分析各项财务指标变化背后的原因及潜在风险。

关键财务指标解读

营收下滑，业务结构有变化

2024年公司实现营业收入75,136.57万元，同比下降10.01%。从业务构成来看，展会行业收入为74,934.66万元，占营业收入比重99.73%，同比下降9.87%；其他业务收入201.91万元，占比0.27%，同比下降43.92%。自办展收入67,705.35万元，占比90.11%，同比下降12.62%；代理展收入5,825.94万元，占比7.75%，同比增长50.91% 。境内收入74,558.55万元，占比99.23%，同比下降10.59%；境外收入578.02万元，占比0.77%，同比增长418.97%。尽管代理展和境外收入增长显著，但未能抵消自办展及整体业务下滑趋势。

净利润下降，盈利能力受挑战

公司实现净利润16,304.69万元，同比下降17.34%；归属于上市公司股东的净利润15,516.79万元，同比下降17.55%；扣除非经常性损益后的净利润14,539.15万元，同比下降20.06%。基本每股收益0.68元，同比下降18.07%；扣非每股收益0.64元，同比下降20.06%。净利润下降主要源于营业收入减少，以及成本费用控制等多方面因素，公司盈利能力面临挑战。

费用相对稳定，研发投入有调整

1. 销售费用：2024年销售费用为14,220.84万元，同比增长0.65%，无重大变化。销售费用的稳定投入，表明公司在市场推广和销售渠道维护上保持一定力度。
2. 管理费用：管理费用4,620.81万元，同比下降1.38%，无重大变化。公司在管理运营成本上有所控制。
3. 财务费用：财务费用为 -1,556.38万元，同比增长1.48%，无重大变化。财务费用为负，主要得益于利息收入等因素。
4. 研发费用：研发费用1,642.35万元，同比下降7.03%。公司在研发投入上有所调整，需关注对未来创新能力和业务发展的影响。

现金流波动，经营与筹资现反差

1. 经营活动：经营活动产生的现金流量净额为16,856.75万元，同比减少37.88%，主要系报告期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。经营现金流的减少，可能影响公司短期资金周转和运营稳定性。
2. 投资活动：投资活动产生的现金流量净额为9,793.83万元，同比增长350.14%，主要系报告期收回投资收到的现金增加所致。公司在投资策略上有所调整，投资回报对现金流产生积极影响。
3. 筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额为 -20,887.43万元，同比减少2651.59%，主要系报告期分配股利、回购股票所致。大规模的股利分配和股票回购，虽对股东回报有利，但可能影响公司长期资金储备和财务灵活性。

风险与亮点分析

风险提示

1. 宏观经济与市场风险：全球宏观经济波动、地缘政治紧张、贸易保护主义抬头以及全球供应链的波动，可能影响公司境外办展业务，进而影响整体经营业绩。
2. 汇率波动风险：公司主营“一带一路”境外办展业务，以外币结算办展成本，外币汇率波动直接影响营业成本，给公司经营业绩带来一定的影响。
3. 境外办展地政治经济风险：办展国家的政治局势不稳定、政策法规变化等，可能导致展会无法正常举办或无法收回成本，影响公司整体经营业绩。
4. 投资并购项目实施风险：公司推进投资并购项目，交易对手方业绩承诺能否实现存在不确定性，可能出现商誉减值，对公司当期损益造成不利影响。

发展亮点

1. 市场布局优势：公司在“一带一路”、金砖国家及RCEP三大市场的展览布局优势明显，区域内办展数量占总体办展数量近90%，有助于抓住新兴市场机遇。
2. 数智化转型：公司以“AI + 数据”驱动赋能全展期，实现数字化专业展升级改造，数字化办展能力位于全行业头部，有望提升展会竞争力和运营效率。
3. 品牌孵化平台：“中国品牌展出海孵化平台”运行初显成效，与国内外知名展览公司合作推出多个项目，提升了公司在行业内的影响力。

总体来看，浙江米奥兰特商务会展股份有限公司在2024年面临营收和净利润下滑的挑战，现金流波动较大，同时面临多种外部风险。但公司在市场布局、数智化转型和品牌孵化方面也具备一定优势。未来，公司需应对风险，充分发挥优势，提升经营业绩和市场竞争力。

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