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4月27日，振华股份发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为40.67亿元，同比增长9.95%；归母净利润为4.73亿元，同比增长27.53%；扣非归母净利润为4.82亿元，同比增长26.17%；基本每股收益0.94元/股。

公司自2016年8月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.72亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对振华股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为40.67亿元，同比增长9.95%；净利润为4.72亿元，同比增长26.69%；经营活动净现金流为3.33亿元，同比下降15.87%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动9.95%，税金及附加同比变动-9.87%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长27.22%，营业收入同比增长9.95%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.58%，营业成本同比增长9.05%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.58%，营业收入同比增长9.95%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长9.95%，经营活动净现金流同比下降15.87%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为4.9亿元、4亿元、3.3亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.707低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.16、1.06、0.71，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为25.19%，同比增长2.52%；净利率为11.6%，同比增长15.22%；净资产收益率（加权）为15.91%，同比增长13.81%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为36.56%，同比增长12.47%；流动比率为2.96，速动比率为1.9；总债务为13.69亿元，其中短期债务为3.91亿元，短期债务占总债务比为28.59%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为312.32%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1亿元，较期初变动率为55.9%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.7亿元，较期初变动率为74.75%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为9.59，同比增长2.52%；存货周转率为4.14，同比下降6.58%；总资产周转率为0.87，同比下降2.75%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.78，4.43，4.14，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.94，0.9，0.87，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为4.4亿元，较期初增长153.33%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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