4月24日至25日，深圳拓邦股份有限公司（以下简称“深圳拓邦”）在公司会议室接待了包括中金资管、东方财富证券等在内的19家机构的特定对象调研。董事会秘书文朝晖参与接待。

本次投资者关系活动中，公司介绍了2025年一季度报告情况，并就机构关注的问题进行了解答。

一季度业绩双增长 各板块表现分化

2025年一季度，深圳拓邦积极落实“加速增长”战略，加速市场和运营出海。尽管去年同期基数较高，公司仍实现了收入与归母净利润双增长。数据显示，公司营业收入达267,142.72万元，同比增长15.24%；归母净利润为19,688.53万元，同比增长12.10%。同时，公司毛利情况持续优化，毛利率为23.79%，同比提升0.14个百分点，环比提升2.85个百分点。

从业务板块来看，除数字能源因技术升级及产品结构调整外，其他板块均实现稳健有质量的增长。其中，工具和家电业务加速增长，通过加大与高价值客户合作，发挥国际化布局与综合技术优势，围绕技术和市场变化创新产品，扩大市场份额。智能汽车和机器人业务保持高增速，充电桩产品海外应用加快，国内与交投战略合作；激光雷达电机产品随行业发展拓展头部客户；机器人应用市场快速增长，商用炒菜机实现突破，人形机器人领域拓展客户，空心杯电机在灵巧手应用表现出色。而数字能源业务受行业去库及电芯价格下降影响，收入同比下降，公司主动调整战略，深耕储能应用，拓展海外新兴市场并开拓国内头部储能客户。

机构关注问题 公司详细回应

在交流环节，机构就公司增速、业绩目标、各业务板块等方面提出多个问题。

对于一季度增速不高的原因，公司表示是由于去年同期高基数，当前季度收入体量及毛利率水平已是近年来最优，且基本盘业务稳健，新业务增长良好，未来新产品将贡献增量。公司目前对股权激励目标暂无调整计划。

关于2024年Q4利润及毛利率同比下降原因，公司解释称，毛利率下降主要因产品结构因素，锂电池产品占比较高；净利润下降主要是计提年终奖及所得税费用增加，部分海外子公司进入盈利期导致所得税费用上升。

在机器人业务方面，公司表示服务机器人、工业机器人国内外客户都做，人形机器人紧跟头部客户。空心杯电机应用广泛，预计2030年后，随着人形机器人量产应用加大，其在人形机器人领域市场空间约为百亿级。随着智能驾驶渗透率提升，电机在汽车激光雷达领域市场空间预计也为百亿级。

家电和工具业务虽有提升空间，公司将利用全球化布局及技术创新优势，推出新品类，优先选择高价值和高成长性客户提升市场份额。公司整机业务从0到1突破后，今年有望实现部分整机品类收入突破，期望通过打造细分领域冠军提升盈利水平。

在新能源业务竞争方面，公司认为数字能源和智能汽车属技术密集型行业，综合毛利率未来有望高于公司平均毛利率，公司在智驾激光雷达电机产品有技术领先和先发优势，充电桩和储能领域虽为后进入者，但凭借自主技术和平台化优势有机会应对竞争。

对于关税影响，公司直接出口美国收入占比低，可通过海外工厂覆盖，还将采取成本转嫁、降本提效等措施应对，同时通过多维度加强应对能力，未来海外产值占比预计提升至30%-40%。针对汇率风险，公司将通过外汇远期、及时结汇、海外采购等措施降低风险。

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