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4月26日，ST朗源（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.45亿元，同比增长11.41%；归母净利润为-3644.22万元，同比增长32.04%；扣非归母净利润为-3956万元，同比增长29.05%；基本每股收益-0.08元/股。

公司自2011年1月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4237.2万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST朗源2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.45亿元，同比增长11.41%；净利润为-3775.15万元，同比增长45.27%；经营活动净现金流为-3470.22万元，同比下降494.05%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-830万元，-667万元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.4亿元、-0.7亿元、-0.4亿元，同比变动分别为54.27%、-96.83%、45.27%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.41%，销售费用同比变动39.72%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.4%，营业成本同比增长18.67%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.4%，营业收入同比增长11.41%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-12.68%、2.14%、11.41%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为31.12%、-114.71%、-494.05%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.4亿元、-584.2万元、-0.3亿元，持续下降。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为11.23%，同比下降32.59%；净利率为-15.39%，同比增长50.88%；净资产收益率（加权）为-7.57%，同比增长25.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.23%，同比大幅下降32.6%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为14.67%、16.66%、11.23%，同比变动分别为-6.14%、13.54%、-32.6%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期16.66%下降至11.23%，销售净利率由去年同期-31.32%增长至-15.39%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为11.56%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-7.57%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-6.68%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为28.48%，同比下降3.67%；流动比率为2.58，速动比率为1.97；总债务为1497.61万元，其中短期债务为9.61万元，短期债务占总债务比为0.64%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.24、-0.04、-0.18，持续下降。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为2.65，同比增长55.21%；存货周转率为2.09，同比增长10.66%；总资产周转率为0.35，同比增长10.21%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为548.2万元，同比增长39.72%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长110.76%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长110.76%，营业收入同比增长11.41%，管理费用增速高于营业收入增速。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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