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4月26日，文科股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为6.95亿元，同比下降32.23%；归母净利润为-1.18亿元，同比增长21.02%；扣非归母净利润为-3.01亿元，同比下降63.29%；基本每股收益-0.19元/股。

公司自2015年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.86亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对文科股份2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为6.95亿元，同比下降32.23%；净利润为-1.27亿元，同比增长23.05%；经营活动净现金流为-3.67亿元，同比增长9.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为6.9亿元，同比大幅下降32.23%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为77.85%，59.4%，21.02%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为76.22%，51.62%，-63.29%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降32.23%，净利润同比增长23.05%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-32.23%，销售费用同比变动6.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-32.23%，税金及附加同比变动33.29%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-3.7亿元，持续三年为负数。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为12.38%，同比下降19.88%；净利率为-18.23%，同比下降13.54%；净资产收益率（加权）为-46.69%，同比下降5.68%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为22.29%、18.04%、12.38%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.69%，同比下降5.68%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-46.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-4.89%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为12.8%、13.6%、21%，呈持续增长趋势。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为96.03%，同比增长2.24%；流动比率为0.68，速动比率为0.6；总债务为23.37亿元，其中短期债务为11.08亿元，短期债务占总债务比为47.39%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.12、0.11、0.1，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为49.85%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.56%、0.6%、0.94%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长49.85%，营业成本同比增长-29.76%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.89%、2.12%、2.29%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.9亿元，较期初变动率为4908.19%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为10.8亿元，较期初变动率为93.03%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.5亿元、1.6亿元，公司经营活动净现金流分别-6.2亿元、-4亿元、-3.7亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.65，同比下降28.96%；存货周转率为1.75，同比下降36.95%；总资产周转率为0.12，同比下降38.81%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.02，0.92，0.65，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.75，同比大幅下降36.95%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.19，0.19，0.12，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为3亿元，较期初增长630.8%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为56.51、25.05、2.32，持续下降。

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为12.77%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为7.9亿元，较期初增长50.25%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.17%、0.6%、0.94%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长24.01%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长24.01%，营业收入同比增长-32.23%，管理费用增速高于营业收入增速。

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