国脉科技2024年年报解读：经营活动现金流大增153.94%，财务费用骤升218.27%
国脉科技于2025年4月发布了2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入549,419,859.59元，同比增长3.15%；归属于上市公司股东的净利润为168,614,116.09元，同比增长61.41%。经营活动产生的现金流量净额为212,019,988.44元，较上年增长153.94%，而财务费用为6,130,876.63元，同比大增218.27%。
关键财务指标解读
营收稳健增长，业务结构有变化
2024年公司营业收入为549,419,859.59元，较上年增长3.15%。从业务构成来看：
| 业务分类 | 2024年营收（元） | 占比 | 2023年营收（元） | 占比 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 物联网和相关服务行业 | 200,000,551.01 | 36.40% | 249,497,780.66 | 46.84% | -19.84% |
| 教育行业 | 340,424,785.11 | 61.96% | 266,925,338.93 | 50.11% | 27.54% |
| 其他行业 | 8,994,523.47 | 1.64% | 16,233,921.34 | 3.05% | -44.59% |
物联网和相关服务行业收入有所下滑，而教育行业收入增长显著，反映公司业务结构有所调整，教育业务对营收的贡献加大。
净利润大幅增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为168,614,116.09元，同比增长61.41%。扣除非经常性损益的净利润为88,478,896.76元，同比增长1.55%。非经常性损益合计80,135,219.33元，主要来源于交易性金融资产公允价值变动及投资收益等。公司盈利能力提升，除主业贡献外，非经常性损益也起到较大作用。
费用有降有升，需关注财务费用变化
- 销售费用：2024年销售费用为10,791,978.25元，同比下降4.84% ，一定程度上反映公司销售策略优化或业务推广效率提升。
- 管理费用：管理费用52,342,859.65元，同比下降43.56%，得益于产教融合协同效应，公司管理效率提升，成本降低。
- 财务费用：财务费用6,130,876.63元，同比增长218.27%，主要因存款利率下降导致流动资金利息收入减少及贷款利息增加。这对公司利润产生一定压力，需关注资金成本变化。
- 研发费用：研发费用26,935,770.93元，同比下降19.50%。虽研发投入减少，但公司仍有多项研发项目取得成果，如5G小型化基站快装塔桅技术应用研究等。
现金流表现亮眼，投资与筹资活动有波动
- 经营活动现金流：经营活动产生的现金流量净额为212,019,988.44元，同比增长153.94%，主要因本期采购商品支付现金减少及费用支出减少，表明公司经营活动现金回笼良好，运营效率提升。
- 投资活动现金流：投资活动产生的现金流量净额为21,069,079.82元，同比增加110.66%，主要系本期固定资产投资及证券投资净额减少。公司投资策略有所调整，减少投资支出。
- 筹资活动现金流：筹资活动产生的现金流量净额为 -256,419,921.24元，同比减少807.12%，主要因本期公司回购股票及偿还借款。公司在筹资方面的资金流出较大，影响整体现金流。
研发与人员情况
研发投入与成果
2024年研发投入金额为26,935,770.93元，占营业收入比例为4.90%。公司多个研发项目取得进展，如5G小型化基站快装塔桅技术应用研究已完成并获多项专利，部分项目在研且取得阶段性成果。研发投入减少情况下仍有成果产出，需关注后续研发持续性对公司竞争力的影响。
研发人员变动
研发人员数量从2023年的213人减少至186人，变动比例为 -12.68% ，占比从19.58%降至18.51%。30岁以下研发人员人数下降44.00%，因公司调整研发人员结构，满足项目实践应用要求，对研究成果与业务实践结合有积极影响。
风险与管理层报酬分析
公司可能面对的风险
- 技术风险：5G、物联网等技术更新快，公司可能面临无法及时掌握最新技术的风险。虽以理工学院为研发基地进行技术研究，但仍需持续关注技术发展，保持竞争力。
- 业务扩展风险：公司提供综合解决方案，进入新行业可能面临业务扩展风险。公司借助理工学院应用场景及寻求合作降低风险，但仍需应对新行业挑战。
- 房地产政策风险：国家房地产政策调控可能影响物联网产业园配套住宅成交量。公司需关注政策变化，优化业务布局，降低相关风险。
- 证券投资风险：证券投资可能给公司本金及收益带来不确定性。公司制定管理制度防范风险，但市场波动仍可能影响投资收益。
管理层报酬情况
公司董事、监事和高级管理人员薪酬由股东大会审议，董事会薪酬与考核委员会负责考核确定薪酬。董事长陈维从公司获得的税前报酬总额为112.02万元，总经理谢丰苹（离任）为78.24万元 。报酬决策程序规范，一定程度上激励管理层推动公司发展。
国脉科技2024年在营收、净利润及现金流方面表现有亮点，但财务费用增长及面临的风险值得关注。公司需在保持现有优势基础上，应对技术、业务扩展等风险，优化财务结构，以实现可持续发展。
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