Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，富安娜发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为30.11亿元，同比下降0.6%；归母净利润为5.42亿元，同比下降5.22%；扣非归母净利润为5.04亿元，同比下降3.47%；基本每股收益0.65元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为34.61亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利6.2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富安娜2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为30.11亿元，同比下降0.6%；净利润为5.42亿元，同比下降5.22%；经营活动净现金流为3.66亿元，同比下降52.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为30.1亿元，同比下降0.61%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长41.18%，营业收入同比增长-0.61%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.32%、12.8%、18.18%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.676低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为56.05%，同比增长0.76%；净利率为18.01%，同比下降4.64%；净资产收益率（加权）为13.12%，同比下降12.71%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为18.77%、-2.09%、-1.13%、2.47%，同比变动分别为4.79%、213.55%、-251.22%、176.65%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为53.1%、55.63%、56.05%持续增长，应收账款周转率分别为13.6次、9.41次、6.44次持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期55.63%增长至56.05%，销售净利率由去年同期18.88%下降至18.01%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.12%，同比下降12.71%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为21.47%，同比下降2.21%；流动比率为3.21，速动比率为2.38；总债务为2.41亿元，其中短期债务为2.41亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.9、0.82、0.4，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为4.74%、5.06%、6.2%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为176.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.47%、0.73%、2.05%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长176.5%，营业成本同比增长-1.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为6.44，同比下降31.56%；存货周转率为1.81，同比下降1.8%；总资产周转率为0.61，同比下降3.44%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.6，9.41，6.44，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.48%、7.84%、11.05%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.66，0.63，0.61，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为25.61%、26.13%、27.63%，持续增长。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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