鹰眼预警：远大智能营业收入下降
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月26日，远大智能（维权）发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为12.03亿元，同比下降9.95%；归母净利润为1811.71万元，同比下降41.58%；扣非归母净利润为-2076.98万元，同比下降489.77%；基本每股收益0.0174元/股。
公司自2012年6月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为4.69亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远大智能2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.03亿元，同比下降9.95%；净利润为1811.71万元，同比下降41.58%；经营活动净现金流为-1.1亿元，同比下降202.66%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入下降。报告期内，营业收入为12亿元，同比下降9.95%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 9.88亿 | 13.36亿 | 12.03亿 |
| 营业收入增速 | 20.23% | 35.16% | -9.95% |
• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降41.58%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 归母净利润增速 | -296.35% | 127.84% | -41.58% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.2亿元，同比大幅下降489.77%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | -1.46亿 | 532.87万 | -2076.98万 |
| 扣非归母利润增速 | -178.55% | 103.66% | -489.77% |
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.2亿元，扣非净利润为-0.2亿元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 扣非归母利润（元） | -1.46亿 | 532.87万 | -2076.98万 |
• 第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.2亿元，且前三季度为-820.6万元，第四季度转负为正。
| 项目 | 20240331 | 20240630 | 20240930 | 20241231 |
| 净利润（元） | -4201.16万 | -774.1万 | -820.62万 | 1811.71万 |
• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.1亿元、0.3亿元、0.2亿元，同比变动分别为-282.73%、127.84%、-41.58%，净利润较为波动。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 净利润增速 | -282.73% | 127.84% | -41.58% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.69亿 | 1.07亿 | -1.1亿 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-6.045低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.69亿 | 1.07亿 | -1.1亿 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.52 | 3.44 | -6.04 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.24%，同比增长9.27%；净利率为1.51%，同比下降35.13%；净资产收益率（加权）为1.54%，同比下降42.75%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为1.51%，同比大幅下降35.13%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | -11.27% | 2.32% | 1.51% |
| 销售净利率增速 | -218.33% | 120.6% | -35.13% |
• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期22.88%增长至24.24%，销售净利率由去年同期2.32%下降至1.51%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 20.06% | 22.88% | 24.24% |
| 销售净利率 | -11.27% | 2.32% | 1.51% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为1.54%，同比大幅下降42.75%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -9.43% | 2.69% | 1.54% |
| 净资产收益率增速 | -322.87% | 128.53% | -42.75% |
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为1.54%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净资产收益率 | -9.43% | 2.69% | 1.54% |
| 净资产收益率增速 | -322.87% | 128.53% | -42.75% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为1.46%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 投入资本回报率 | -9.01% | 2.57% | 1.46% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为203%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 非常规性收益（元） | 3075.05万 | 1693.65万 | 3678.31万 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 非常规性收益/净利润 | 99.15% | 54.61% | 203% |
• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为124.24%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） | 1.04亿 | 1875.36万 | 2250.84万 |
| 净利润（元） | -1.11亿 | 3101.31万 | 1811.71万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 | -93.21% | 60.47% | 124.24% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为35.69%，同比下降8.05%；流动比率为2.29，速动比率为1.67；总债务为5937.31万元，其中短期债务为5937.31万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长-9.58%，营业成本同比增长-12.33%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | 34.36% | -33.11% | -9.58% |
| 营业成本增速 | 28.88% | 30.39% | -12.33% |
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.5亿元，较期初变动率为36.64%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初其他应收款（元） | 3850.42万 |
| 本期其他应收款（元） | 5261.36万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营现金流质量欠佳，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -1.1亿 |
| 投资活动净现金流（元） | 8926.07万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -4174.68万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.75，同比下降13.66%；存货周转率为2.69，同比增长6.94%；总资产周转率为0.64，同比下降6.64%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.44%、0.86%、1.26%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1092.16%、357.94%、169.36%，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收票据/流动资产 | 0.44% | 0.86% | 1.26% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 1092.16% | 357.94% | 169.36% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.94%、22.34%、24.47%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 4.13亿 | 4.25亿 | 4.49亿 |
| 资产总额（元） | 19.7亿 | 19.02亿 | 18.33亿 |
| 应收账款/资产总额 | 20.94% | 22.34% | 24.47% |
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