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4月26日，天津普林发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为11.28亿元，同比增长74.57%；归母净利润为3386.44万元，同比增长28.16%；扣非归母净利润为3051.87万元，同比增长0.69%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2007年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为295.02万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天津普林2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为11.28亿元，同比增长74.57%；净利润为4418.79万元，同比增长68.29%；经营活动净现金流为3423.06万元，同比下降66.39%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动74.57%，销售费用同比变动104.23%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长74.57%，经营活动净现金流同比下降66.39%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.775低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为16.79%，同比下降24.39%；净利率为3.92%，同比下降3.6%；净资产收益率（加权）为7.23%，同比增长22.96%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为16.79%，同比大幅下降24.39%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.73%、22.21%、16.79%，同比变动分别为2.08%、41.18%、-24.39%，销售毛利率异常波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.58%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为61.21%，同比增长19.29%；流动比率为0.99，速动比率为0.78；总债务为6.61亿元，其中短期债务为2.27亿元，短期债务占总债务比为34.42%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为41.83%，51.32%，61.21%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.21，1.06，0.99，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.19，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.25、0.19，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为23.83%、41.04%、87.13%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.5亿元，较期初变动率为50.4%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.8亿元、3亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、1亿元、0.3亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.33，同比增长15.47%；存货周转率为6.86，同比增长32.72%；总资产周转率为0.65，同比增长14.25%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.1亿元，较期初增长264.28%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.04、2.58、1.24，持续下降。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长104.23%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.25%、1.68%、1.97%，持续增长。

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