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4月26日，科捷智能发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为13.94亿元，同比增长21.35%；归母净利润为-5862.68万元，同比增长24.77%；扣非归母净利润为-7448.22万元，同比增长24.15%；基本每股收益-0.34元/股。

公司自2022年8月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为3616.98万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对科捷智能2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为13.94亿元，同比增长21.35%；净利润为-5862.68万元，同比增长24.77%；经营活动净现金流为-6366.12万元，同比下降175.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-0.2亿元，-584.2万元，连续为负数。

• 净利润连续两年亏损。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-0.8亿元、-0.6亿元，连续两年亏损。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-0.8亿元、-0.6亿元，同比变动分别为2.94%、-187.52%、24.77%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动21.35%，销售费用同比变动-1.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动21.35%，税金及附加同比变动-50.61%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长101.06%，营业收入同比增长21.35%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.35%，经营活动净现金流同比下降175.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为13.13%，同比增长21.9%；净利率为-4.21%，同比增长38%；净资产收益率（加权）为-5.15%，同比增长15.99%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为20.45%、11.79%、13.13%，同比变动分别为-4.06%、-42.36%、21.9%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.79%增长至13.13%，存货周转率由去年同期1.73次下降至1.7次。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.15%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.71%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为66.88%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为64.2%，同比增长19.25%；流动比率为1.29，速动比率为0.88；总债务为5.21亿元，其中短期债务为4.76亿元，短期债务占总债务比为91.36%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为47.41%，53.83%，64.2%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.97，1.61，1.29，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.74、0.62、0.48，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为24.63%、30.9%、49.95%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1亿元，较期初变动率为186.69%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.77%、1.6%、4.45%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长186.69%，营业成本同比增长18.14%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为894.5万元，较期初变动率为74.98%。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.54，同比增长39.4%；存货周转率为1.7，同比下降2.55%；总资产周转率为0.5，同比增长12.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.39，1.73，1.7，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.7亿元，较期初增长50.79%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为200.1、6.41、5.16，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.3亿元，较期初增长1059.78%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长22.32%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长22.32%，营业收入同比增长21.35%，管理费用增速高于营业收入增速。

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