Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月26日，中国出版发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为61.19亿元，同比下降2.84%；归母净利润为6.44亿元，同比下降33.41%；扣非归母净利润为6.23亿元，同比增长11.3%；基本每股收益0.3382元/股。

公司自2017年7月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为15亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.02元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中国出版2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为61.19亿元，同比下降2.84%；净利润为6.73亿元，同比下降32.89%；经营活动净现金流为5.86亿元，同比下降31.57%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为61.2亿元，同比下降2.84%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为6.4亿元，同比大幅下降33.41%。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为6.8亿元、10亿元、6.7亿元，同比变动分别为-17.35%、47.75%、-32.89%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为11.8亿元、8.6亿元、5.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.87低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为32.46%，同比增长2.74%；净利率为11%，同比下降30.93%；净资产收益率（加权）为6.81%，同比下降38.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为11%，同比大幅下降30.93%。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期31.6%增长至32.46%，销售净利率由去年同期15.93%下降至11%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.81%，同比大幅下降38.81%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为33.73%，同比下降0.59%；流动比率为2.46，速动比率为1.9；总债务为3.47亿元，其中短期债务为4191.12万元，短期债务占总债务比为12.06%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.26、0.21、0.14，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.8亿元，较期初变动率为77.45%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为2.08%、2.23%、3.72%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长77.45%，营业成本同比增长-4.07%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为8.18，同比增长2%；存货周转率为1.75，同比增长0.53%；总资产周转率为0.39，同比下降6.6%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.42，0.41，0.39，总资产周转能力趋弱。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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