果麦文化2025年第一季度财报解读：营业外支出暴增4720.35%，经营现金流净额下滑77.02%
果麦文化传媒股份有限公司于近期发布了2025年第一季度财报。本季度内，公司多项财务指标出现显著变化，值得投资者密切关注。以下将对关键财务数据进行详细解读。
营收增长33.14%，新品销量助力业绩提升
本季度果麦文化营业收入为123,716,474.09元，较上年同期的92,920,442.35元增长了33.14%。公司表示，这主要得益于一季度新品销量的增加。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 123,716,474.09 | 92,920,442.35 | 33.14% |
净利润亏损收窄，同比增长78.52%
归属于上市公司股东的净利润为 -1,968,826.01元，上年同期为 -9,167,836.10元，亏损幅度有所收窄，同比增长78.52%。这一变化反映出公司在成本控制或业务调整方面可能取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | -1,968,826.01 | -9,167,836.10 | 78.52% |
扣非净利润亏损减少，降幅达75.75%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2,323,145.83元，上年同期为 -9,579,694.33元，减少幅度为75.75% 。表明公司核心业务的盈利能力虽仍处于亏损状态，但亏损情况有所改善。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | -2,323,145.83 | -9,579,694.33 | 75.75% |
基本每股收益亏损减少，增长78.67%
基本每股收益为 -0.0199元/股，上年同期为 -0.0933元/股，增长了78.67%，与净利润的变化趋势一致，显示出公司每股的亏损程度在减轻。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | -0.0199 | -0.0933 | 78.67% |
扣非每股收益亏损改善，降幅75.75%
由于未单独披露扣非每股收益数据，结合扣非净利润及总股本情况，可推测扣非每股收益同样呈现亏损减少的趋势，与扣非净利润的75.75%降幅相符。
应收账款微降，坏账情况改善
应收账款期末余额为103,956,451.95元，较期初的105,663,462.13元略有下降。同时，信用减值损失（主要系应收账款坏账减少所致）同比减少83.48%，表明公司应收账款的质量有所提升，坏账风险降低。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 应收账款（元） | 103,956,451.95 | 105,663,462.13 |
应收票据无相关数据，或业务量小
报告中应收票据项目无数据，可能意味着公司在本季度该业务量较小或未开展相关业务。
加权平均净资产收益率大幅上升，扭亏趋势明显
加权平均净资产收益率为 -33.00%，上年同期为 -144.00%，增长了111.00%。这表明公司运用净资产获取利润的能力在增强，亏损局面得到较大改善。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -33.00% | -144.00% | 111.00% |
存货规模上升，关注库存管理
存货期末余额为173,583,628.95元，较期初的136,722,641.81元增长了27%。存货的增加可能与业务扩张、备货策略等有关，但也需关注库存管理，避免存货积压带来的减值风险。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 |
|---|---|---|
| 存货（元） | 173,583,628.95 | 136,722,641.81 |
销售费用增长17.20%，市场推广投入加大
销售费用为18,688,151.51元，较上年同期的15,944,552.97元增长了17.20%。这可能是公司为推动新品销售，加大了市场推广和营销力度。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用（元） | 18,688,151.51 | 15,944,552.97 | 17.20% |
管理费用攀升31.27%，关注支出合理性
管理费用为36,171,815.06元，较上年同期的27,554,643.73元增长31.27%。主要原因是人事费用增加、摊销费用及团建费用增加。公司需关注管理费用增长的合理性，确保支出与业务发展相匹配。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 36,171,815.06 | 27,554,643.73 | 31.27% |
财务费用降幅54.61%，利息收入影响大
财务费用为 -281,258.87元，上年同期为 -619,688.91元，降幅为54.61%。主要系利息收入减少所致，尽管财务费用为负表明公司利息收入大于利息支出，但利息收入的减少可能影响公司的资金收益情况。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用（元） | -281,258.87 | -619,688.91 | -54.61% |
研发费用增长7.63%，注重创新投入
研发费用为1,683,633.71元，较上年同期的1,564,209.36元增长7.63%，显示公司注重产品创新和技术研发，持续投入资源以提升核心竞争力。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 1,683,633.71 | 1,564,209.36 | 7.63% |
经营活动现金流净额下滑77.02%，资金回笼需关注
经营活动产生的现金流量净额为 -59,093,945.47元，上年同期为 -33,382,856.65元，下滑幅度为77.02%。尽管公司营业收入有所增长，但经营活动现金流出较大，可能存在资金回笼较慢或成本支付集中等问题，对公司短期资金流动性造成压力。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | -59,093,945.47 | -33,382,856.65 | -77.02% |
投资活动现金流净额减少29.07%，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为 -8,852,741.04元，上年同期为 -12,481,996.65元，减少幅度为29.07%。收回投资收到的现金和投资支付的现金均有变化，可能反映公司投资策略的调整。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -8,852,741.04 | -12,481,996.65 | -29.07% |
筹资活动现金流净额降幅16.70%，关注资金来源
筹资活动产生的现金流量净额为 -4,863,224.28元，上年同期为 -5,837,153.76元，降幅为16.70%。吸收投资收到的现金和分配股利、利润或偿付利息支付的现金等项目变化，显示公司筹资和分配政策的调整，需关注公司未来资金来源的稳定性。
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 | 变动比例 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -4,863,224.28 | -5,837,153.76 | -16.70% |
综合来看，果麦文化在2025年第一季度虽在营收和净利润等方面有一定积极变化，但营业外支出暴增以及经营活动现金流净额下滑等问题值得关注。投资者需进一步观察公司后续经营策略和财务状况的变化，以评估投资风险。
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