鹰眼预警：巨能股份应收账款/营业收入比值持续增长
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，巨能股份发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为2.53亿元，同比增长16.65%；归母净利润为-115.04万元，同比下降104.66%；扣非归母净利润为-980.56万元，同比下降333.04%；基本每股收益-0.02元/股。
公司自2023年4月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对巨能股份2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为2.53亿元，同比增长16.65%；净利润为-115.04万元，同比下降104.66%；经营活动净现金流为-2984.36万元，同比下降477.22%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为15.93%，-29.46%，-104.67%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 归母净利润（元） | 3496.06万 | 2465.96万 | -115.04万 |
| 归母净利润增速 | 15.93% | -29.46% | -104.67% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为25.75%，-84.07%，-333.04%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 扣非归母利润（元） | 2641万 | 420.76万 | -980.56万 |
| 扣非归母利润增速 | 25.75% | -84.07% | -333.04% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.65%，净利润同比下降104.67%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.74亿 | 2.17亿 | 2.53亿 |
| 净利润（元） | 3496.06万 | 2465.96万 | -115.04万 |
| 营业收入增速 | 31.14% | -21.09% | 16.65% |
| 净利润增速 | 15.93% | -29.46% | -104.67% |
• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-115万元。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 净利润（元） | 3496.06万 | 2465.96万 | -115.04万 |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.65%，销售费用同比变动56.76%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.74亿 | 2.17亿 | 2.53亿 |
| 销售费用（元） | 2183.71万 | 2362.57万 | 3315.98万 |
| 营业收入增速 | 31.14% | -21.09% | 16.65% |
| 销售费用增速 | -18.02% | 8.19% | 56.76% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.56%、40.69%、41.33%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 8111.77万 | 8810.78万 | 1.04亿 |
| 营业收入（元） | 2.74亿 | 2.17亿 | 2.53亿 |
| 应收账款/营业收入 | 29.56% | 40.69% | 41.33% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.65%，经营活动净现金流同比下降477.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 2.74亿 | 2.17亿 | 2.53亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 2091.5万 | 791.14万 | -2984.36万 |
| 营业收入增速 | 31.14% | -21.09% | 16.65% |
| 经营活动净现金流增速 | -50.74% | -62.17% | -477.22% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.2亿元、791.1万元、-0.3亿元，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | 2091.5万 | 791.14万 | -2984.36万 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为25.16%，同比下降10.56%；净利率为-0.46%，同比下降104%；净资产收益率（加权）为-0.43%，同比下降103.74%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为25.16%，同比大幅下降10.56%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 28.34% | 29.27% | 25.16% |
| 销售毛利率增速 | -29.46% | 3.29% | -10.56% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为12.74%，11.39%，-0.46%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售净利率 | 12.74% | 11.39% | -0.46% |
| 销售净利率增速 | -11.6% | -10.61% | -104% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为67.34%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 57.55% | 48.2% | 67.34% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.44%，同比下降4.11%；流动比率为2.76，速动比率为2.3；总债务为4934.85万元，其中短期债务为1124.85万元，短期债务占总债务比为22.79%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.05、-0.21，持续下降。
| 项目 | 20220630 | 20230630 | 20240630 |
| 经营活动净现金流（元） | 131.91万 | 296.04万 | -2923.42万 |
| 流动负债（元） | 1.82亿 | 1.25亿 | 1.41亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 | 0.01 | 0.02 | -0.21 |
从资金协调性看，需要重点关注：
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.5亿元，筹资活动净现金流为-0.1亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2984.36万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1641.31万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1407.49万 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.3亿元、-0.2亿元、-0.1亿元，需关注资金链风险。
| 项目 | 20241231 |
| 经营活动净现金流（元） | -2984.36万 |
| 投资活动净现金流（元） | -1641.31万 |
| 筹资活动净现金流（元） | -1407.49万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.62，同比增长2.55%；存货周转率为2.51，同比增长14.63%；总资产周转率为0.55，同比下降0.7%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.8，0.55，0.55，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.8 | 0.55 | 0.55 |
| 总资产周转率增速 | 31.32% | -30.86% | -0.7% |
从三费维度看，需要重点关注：
• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长56.76%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2183.71万 | 2362.57万 | 3315.98万 |
| 销售费用增速 | -18.02% | 8.19% | 56.76% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为7.96%、10.91%、13.13%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售费用（元） | 2183.71万 | 2362.57万 | 3315.98万 |
| 营业收入（元） | 2.74亿 | 2.17亿 | 2.53亿 |
| 销售费用/营业收入 | 7.96% | 10.91% | 13.13% |
点击巨能股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。