鹰眼预警：艾融软件应收账款/营业收入比值持续增长
Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月25日，艾融软件发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6.08亿元，同比增长0.34%；归母净利润为6567.54万元，同比下降6.79%；扣非归母净利润为5707.94万元，同比下降8.62%；基本每股收益0.31元/股。
公司自2020年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为1.94亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对艾融软件2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6.08亿元，同比增长0.34%；净利润为6633.84万元，同比下降13.64%；经营活动净现金流为9207.01万元，同比增长15.09%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.34%，净利润同比下降13.64%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.06亿 | 6.06亿 | 6.08亿 |
| 净利润（元） | 5277.54万 | 7681.88万 | 6633.84万 |
| 营业收入增速 | 43.8% | 0.07% | 0.34% |
| 净利润增速 | 4.14% | 45.56% | -13.64% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.34%，税金及附加同比变动-0.79%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入（元） | 6.06亿 | 6.06亿 | 6.08亿 |
| 营业收入增速 | 43.8% | 0.07% | 0.34% |
| 税金及附加增速 | 22.16% | 25.25% | -0.79% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为29.68%、32.9%、35.91%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款（元） | 1.8亿 | 1.99亿 | 2.18亿 |
| 营业收入（元） | 6.06亿 | 6.06亿 | 6.08亿 |
| 应收账款/营业收入 | 29.68% | 32.9% | 35.91% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长174.62%，营业成本同比增长2%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 15.26% | -69.13% | 174.62% |
| 营业成本增速 | 49.97% | -2.74% | 2% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长174.62%，营业收入同比增长0.34%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 存货较期初增速 | 15.26% | -69.13% | 174.62% |
| 营业收入增速 | 43.8% | 0.07% | 0.34% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为32.07%，同比下降3.35%；净利率为10.9%，同比下降13.93%；净资产收益率（加权）为16.43%，同比下降13.89%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为32.07%，同比下降3.35%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 销售毛利率 | 31.26% | 33.18% | 32.07% |
| 销售毛利率增速 | -8.3% | 6.15% | -3.35% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为2亿元，较期初变动率为80.53%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初商誉（元） | 1.13亿 |
| 本期商誉（元） | 2.05亿 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为73.04%，客户过于集中。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大客户销售占比 | 80.02% | 79.58% | 73.04% |
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为83.28%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 前五大供应商采购占比 | 63.58% | 71.18% | 83.28% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.4%，同比增长12.15%；流动比率为1.4，速动比率为1.35；总债务为5.62亿元，其中短期债务为4.84亿元，短期债务占总债务比为86.11%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为49.89%，57.42%，64.4%，变动趋势增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 资产负债率 | 49.89% | 57.42% | 64.4% |
• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.62，1.45，1.4，短期偿债能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 流动比率（倍） | 1.62 | 1.45 | 1.4 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.77、1.12、0.93，持续下降。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 现金比率 | 1.77 | 1.12 | 0.93 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为65.03%、111.86%、137.5%，持续增长。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总债务（元） | 2.33亿 | 4.42亿 | 5.62亿 |
| 净资产（元） | 3.58亿 | 3.95亿 | 4.09亿 |
| 总债务/净资产 | 65.03% | 111.86% | 137.5% |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为834.3万元，较期初变动率为2452.17%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初预付账款（元） | 32.69万 |
| 本期预付账款（元） | 834.32万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长2452.17%，营业成本同比增长2%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 预付账款较期初增速 | -47.05% | -42.41% | 2452.17% |
| 营业成本增速 | 49.97% | -2.74% | 2% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.91，同比下降8.93%；存货周转率为18.61，同比增长15.42%；总资产周转率为0.59，同比下降20.58%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.9，3.2，2.91，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.9 | 3.2 | 2.91 |
| 应收账款周转率增速 | 2.6% | -18.07% | -8.94% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.87，0.74，0.59，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 总资产周转率（次） | 0.87 | 0.74 | 0.59 |
| 总资产周转率增速 | 14.85% | -14.82% | -20.58% |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.1亿元，较期初增长125.27%。
| 项目 | 20231231 |
| 期初无形资产（元） | 447.32万 |
| 本期无形资产（元） | 1007.69万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.5亿元，同比增长26.32%。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 管理费用（元） | 4818.56万 | 3792.5万 | 4790.84万 |
| 管理费用增速 | 38.99% | -21.29% | 26.32% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长26.32%，营业收入同比增长0.34%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20221231 | 20231231 | 20241231 |
| 营业收入增速 | 43.8% | 0.07% | 0.34% |
| 管理费用增速 | 38.99% | -21.29% | 26.32% |
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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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