深圳秋田微电子股份有限公司近日发布2024年年报，报告期内，公司实现营业收入10.85亿元，同比增长9.02%；归属于上市公司股东的净利润为9060.59万元，同比减少25.91%。值得关注的是，公司研发费用增长明显，较去年同期增加25.07%，这一增一减背后，公司的经营状况究竟如何？本文将为您详细解读。

营业收入：稳健增长，各业务板块有喜有忧

2024年，秋田微营业收入为1,084,665,482.45元，较上年的994,881,306.04元增长了9.02%。从业务板块来看，各产品表现不一。

单色液晶显示器和电容式触摸屏营收实现增长，其中其他业务增长幅度高达36.42%，主要系控股子公司瑞迪盛收入规模增长所致。而彩色液晶显示模组营收略有下滑，减少1.89%。从地区来看，国内市场营收635,835,775.88元，占比58.62%，同比增长14.34%；国外市场营收448,829,706.57元，占比41.38%，同比增长2.28%，国内市场增长更为显著。整体而言，公司营业收入实现稳健增长，但部分产品面临市场波动挑战。

净利润：订单与研发双重影响，利润空间压缩

归属于上市公司股东的净利润为90,605,928.76元，相较于2023年的122,296,305.31元，减少了25.91%。公司表示，净利润下降主要受订单结构变化及研发投入增加影响。从数据来看，2024年营业成本为816,189,549.63元，较上年增长14.25%，增速高于营业收入，导致毛利率从2023年的28.19%下降至24.75%，下降3.44个百分点。订单结构变化可能使部分高利润产品订单减少，而研发投入增加虽有利于长期发展，但短期内增加了成本，双重因素压缩了利润空间。

扣非净利润：核心业务盈利能力下降

扣除非经常性损益的净利润为75,961,504.13元，相比2023年的101,550,253.28元，减少25.20%。这表明公司核心业务盈利能力有所下降，非经常性损益对净利润影响较大。2024年非经常性损益合计14,644,424.63元，主要包括非流动性资产处置损益、政府补助、金融资产公允价值变动损益等。其中，结构性存款收益达15,089,239.00元，一定程度上弥补了核心业务利润下滑。

基本每股收益：与净利润变动一致

基本每股收益为0.76元/股，2023年为1.02元/股，同比减少25.49%，与净利润下降幅度基本一致，反映了公司盈利能力的下滑对股东收益的影响。

扣非每股收益：凸显核心业务盈利变化

扣非每股收益为0.64元/股，2023年为0.85元/股，减少24.71%，进一步体现出公司核心业务盈利能力的减弱，投资者需关注公司核心业务竞争力及可持续发展能力。

费用：研发费用大增，财务费用受汇率影响

销售费用：小幅增长，市场推广持续投入

销售费用为38,789,116.11元，较2023年的36,103,103.19元增长7.44%。主要用于人工及福利费、市场拓展费、业务招待费等。公司在业务拓展方面持续投入，以维持市场份额和提升品牌知名度。

管理费用：有所增长，运营成本合理上升

管理费用62,968,756.74元，比上年的58,503,947.17元增长7.63%。人工及福利、折旧与摊销等费用增加，反映公司运营规模扩大，相应管理成本合理上升。

财务费用：波动较大，汇率影响显著

财务费用为 -9,691,125.38元，2023年为 -4,256,605.03元。主要系汇率波动所致，公司外销业务以美元结算，汇率变动导致汇兑损失及利息收入变化，对财务费用影响较大。

研发费用：大幅增长，创新驱动发展

研发费用80,373,213.84元，同比增长25.07%，占营业收入的7.41%。公司作为高新技术企业，持续加大研发投入，推进电子纸膜片和模组、车载曲面贴合技术等项目，以提升产品竞争力，但短期内增加了成本压力。

研发投入：成果初现，未来可期

2024年研发投入80,373,213.84元，占营业收入比例为7.41%，在同行业可比公司中保持较高水平。研发人员数量从2023年的228人增加到261人，增长14.47%，本科及以上学历人员占比提升。公司在研项目取得进展，如电子纸膜片和模组已基本构建量产能力并小批量出货，车载曲面贴合技术等项目进入市场推广阶段。研发投入有望为公司未来发展提供新动力，但市场竞争激烈，研发成果转化面临挑战。

研发人员情况：规模与质量双提升

研发人员数量增加，结构优化。本科人员从115人增至135人，硕士从3人增至13人，博士从1人增至2人。30岁以下人员增长18.42%，40岁以上人员增长60.00%，老中青结合的团队有利于创新与经验传承，为公司技术创新提供人力保障。

现金流：经营、投资、筹资现金流各有变化

经营活动现金流：净额下降，销售回款减少

经营活动产生的现金流量净额为108,689,915.47元，较上年的144,682,471.17元减少24.88%。主要因本期销售商品收到的现金减少，虽公司营业收入增长，但回款速度或质量受影响，需关注应收账款回收及销售策略调整。

投资活动现金流：净额上升，理财赎回助力

投资活动产生的现金流量净额为115,786,008.39元，上年为 -657,999,768.94元，同比上升117.60%。主要系报告期内公司购买的理财产品到期赎回，使现金流入大幅增加，反映公司资金管理策略灵活性。

筹资活动现金流：净额大幅下降，偿债与回购影响

筹资活动产生的现金流量净额为 -130,679,203.68元，较上年的 -15,079,219.55元下降766.62%。主要因报告期内公司进行股份回购及偿还银行借款，导致现金流出增加，公司需合理安排筹资活动，确保资金链稳定。

可能面对的风险：多重挑战并存

1. 市场竞争风险：触控显示行业竞争激烈，客户对技术和产品性能要求提高，公司若不能及时推出新产品、新技术，可能面临市场份额下降风险。
2. 海外市场与汇率波动风险：公司外销收入占比41.38%，主要出口国家或地区政治、经济环境及贸易政策变化，以及汇率波动，可能影响外销收入和业绩。
3. 原材料价格波动风险：主要原材料占主营业务成本比重高，价格波动将影响生产成本和盈利水平。
4. 技术产品开发创新风险：客户需求提高，公司若不能通过技术创新满足定制化需求，技术优势和竞争力可能下降。
5. 募集资金投资项目实施风险：募投项目可能受市场环境、客户需求变化影响，无法按计划实施或新增产能无法充分消化，导致实际收益低于预期。
6. 投资收购风险：公司外延式拓展可能因行业政策、技术、市场、经营管理等因素，面临投资不达预期、收购整合不成功等风险。

董事、监事、高级管理人报酬情况：激励与责任并重

公司董事、监事及高级管理人员2024年度税前报酬总额为996.60万元。董事长黄志毅未从公司领取报酬，在关联方获取；总经理陈稳见报酬为127.95万元。报酬依据职务、职责、业务能力等确定，一定程度上激励管理层，但投资者可关注报酬与公司业绩关联度，确保管理层决策符合股东利益。 总体来看，秋田微在2024年虽营业收入增长，但净利润下滑，研发投入增加带来机遇与挑战。公司需应对市场竞争、汇率波动等风险，优化经营策略，提升核心竞争力，以实现可持续发展，投资者应密切关注公司未来业绩表现及风险应对措施。

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