隆平高科2025年第一季度财报解读：净利润暴跌102.72%，营业收入下滑32.03%
隆平高科于近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现较大变动，值得投资者密切关注。以下将对主要财务数据进行详细解读。
营业收入下滑32.03%
报告期内，隆平高科营业收入为14.09亿元，较上年同期的20.72亿元下降32.03%。公司表示，主要原因系报告期内受玉米种子市场供大于求、去库存压力大、品种更新迭代节奏加快、市场竞争加剧等因素影响，公司国内外玉米种子业务销量较上年同期下滑，使得收入同比下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,408,513,410.93 | 2,072,229,466.76 | -32.03% |
净利润由盈转亏，暴跌102.72%
归属于上市公司股东的净利润本季度为 -209.47万元，上年同期为7688.17万元，同比由盈转亏，下降102.72%。主要原因系报告期内主营业务收入同比下降，主营业务毛利润同比减少，叠加固定成本费用刚性支出，进一步压缩利润空间，致使净利润同比下降。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -2,094,725.59 | 76,881,670.91 | -102.72% |
扣非净利润下降85.19%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1073.64万元，较上年同期的7251.14万元下降85.19%，主要系报告期归属于上市公司股东的净利润同比减少。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 10,736,432.36 | 72,511,432.29 | -85.19% |
基本每股收益降至 -0.0016元/股
基本每股收益为 -0.0016元/股，上年同期为0.0584元/股，下降102.74%，主要原因系报告期归属于上市公司股东的净利润减少。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.0016 | 0.0584 | -102.74% |
扣非每股收益大幅下滑
因未单独披露扣非每股收益数据，结合扣非净利润及总股本等情况推测，其扣非每股收益同样面临大幅下滑情况。投资者需关注扣非后公司核心业务的每股盈利表现。
应收账款增长19.93%
应收账款为21.95亿元，较上年同期的18.28亿元增长19.93%。应收账款的增加可能会加大公司的坏账风险，影响公司的现金流，需关注公司后续应收账款的回收情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,194,957,821.29 | 1,828,405,486.08 | 19.93% |
应收票据500万元
本报告期应收票据为500万元，上年同期未提及有应收票据。虽金额相对公司整体业务不算大，但新增应收票据需关注其承兑方信用及到期兑付情况。
加权平均净资产收益率降至 -0.04%
加权平均净资产收益率为 -0.04%，上年同期为1.37%，下降1.41%。这表明公司运用净资产获取利润的能力大幅下降，公司盈利能力面临挑战。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -0.04% | 1.37% | -1.41% |
存货增长6.46%
存货为41.24亿元，较上年同期的38.73亿元增长6.46%。结合玉米种子市场去库存压力大的背景，存货的增长可能会带来存货跌价风险，影响公司利润。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 4,123,547,807.98 | 3,873,415,090.96 | 6.46% |
销售费用下降30.39%
销售费用为1.70亿元，较上年同期的2.44亿元下降30.39%。公司推行精益降费举措，合理压降成本费用，使得销售费用减少。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 169,741,766.17 | 243,870,839.80 | -30.39% |
管理费用下降9.72%
管理费用为2.38亿元，较上年同期的2.64亿元下降9.72%，同样得益于公司的降费措施。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 238,463,340.02 | 264,167,816.87 | -9.72% |
财务费用由正转负
财务费用为 -5512.09万元，上年同期为1.19亿元。其中利息费用1.08亿元，利息收入0.25亿元。财务费用的大幅变化主要是利息收入增加以及利息费用相对降低等综合因素导致。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -55,120,929.97 | 118,750,348.87 | / |
研发费用微降1.53%
研发费用为1.18亿元，较上年同期的1.20亿元下降1.53%，整体变化幅度较小，公司在研发投入上保持相对稳定。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 118,331,313.24 | 120,177,489.40 | -1.53% |
经营活动现金流量净额增加13.64%
经营活动产生的现金流量净额为 -9.39亿元，较上年同期的 -10.87亿元增加13.64%。主要原因系公司推行精益降费举措，合理压降成本费用，报告期内支付给职工以及为职工支付的款项以及支付其他与经营活动有关的现金同比减少。尽管净额仍为负，但情况有所改善。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -939,126,129.53 | -1,087,450,278.03 | 13.64% |
投资活动现金流量净额为 -2.39亿元
投资活动产生的现金流量净额为 -2.39亿元，上年同期为 -1.02亿元。投资活动现金流出主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金以及投资支付的现金等，现金流出增加使得净额负值扩大，公司投资活动对资金的占用加大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -239,464,953.96 | -101,602,973.31 | / |
筹资活动现金流量净额为4.40亿元
筹资活动产生的现金流量净额为4.40亿元，上年同期为3.45亿元。主要是取得借款收到的现金以及偿还债务支付的现金等综合变动导致，公司通过筹资活动获取了一定的资金流入。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 440,450,619.75 | 344,922,177.59 | / |
综合来看，隆平高科在2025年第一季度面临着营业收入和净利润下滑的困境，尽管在成本费用控制上取得一定成效，经营活动现金流量净额有所改善，但应收账款增长、存货积压等问题仍需关注，投资者需谨慎评估公司未来的经营发展和盈利前景。
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