浙江天铁科技一季度财报解读：研发费用翻倍，经营现金流锐减80.89%
浙江天铁科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报，各项财务数据变动明显。其中研发费用较上年同期增加104.25%，经营活动产生的现金流量净额同比下降80.89%，值得投资者重点关注。
营收与利润指标解读
营业收入下滑近四成
报告期内，浙江天铁科技营业收入为3.58亿元，较上年同期的5.96亿元下降39.92%。公司表示，主要原因是工程施工进度延缓，收入尚未确认。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入（元） | 358,296,480.12 | 596,323,737.82 | -39.92% |
净利润与扣非净利润双降
归属于上市公司股东的净利润为1025.98万元，较上年同期的1886.09万元下降45.60%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为562.50万元，较上年同期的1701.43万元下降66.94%。主要系报告期内营业收入确认延缓，以至整体业绩有所下降所致。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润（元） | 10,259,754.04 | 18,860,888.61 | -45.60% |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元） | 5,624,992.32 | 17,014,333.93 | -66.94% |
每股收益下降
基本每股收益为0.01元/股，较上年同期的0.02元/股下降50.00%；稀释每股收益同样为0.01元/股，较上年同期下降50.00%。这反映出公司盈利能力的减弱，对股东的回报水平降低。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益（元/股） | 0.01 | 0.02 | -50.00% |
| 稀释每股收益（元/股） | 0.01 | 0.02 | -50.00% |
资产项目解读
应收账款规模仍较大但有所下降
应收账款期末余额为13.69亿元，较期初的15.64亿元有所减少，减少幅度为12.49%。虽然应收账款金额有所下降，但规模依然较大，公司需关注应收账款的回收情况，避免坏账风险。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款（元） | 1,368,509,145.67 | 1,563,919,778.83 | -12.49% |
应收票据大幅增加
应收票据期末余额为3.02亿元，较期初的1.65亿元增加83.58%。主要系公司业务结算方式变化，收到的票据增多。但应收票据也存在到期无法兑付的风险，需加强管理。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据（元） | 302,427,656.59 | 164,737,179.42 | 83.58% |
存货微增
存货期末余额为5.33亿元，较期初的5.17亿元增长3.18%。存货的增加可能会占用公司资金，影响资金周转效率，需关注存货的消化情况。
| 项目 | 期末余额 | 期初余额 | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货（元） | 533,426,967.65 | 516,987,260.37 | 3.18% |
费用项目解读
管理费用增长三成
管理费用为7816.66万元，较上年同期的5999.15万元增加30.30%，主要系本报告期内计提股权激励费用增加所致。管理费用的增加会对公司利润产生一定影响，需关注其合理性和效益性。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用（元） | 78,166,569.81 | 59,991,544.52 | 30.30% |
研发费用翻倍
研发费用为2470.80万元，较上年同期的1209.68万元增加104.25%，主要系公司持续加大新产品开发和研发投入所致。研发投入的增加有助于公司提升技术竞争力，但短期内可能会对利润造成压力。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用（元） | 24,707,981.70 | 12,096,765.61 | 104.25% |
现金流量解读
经营活动现金流净额锐减
经营活动产生的现金流量净额为2978.80万元，较上年同期的1.56亿元下降80.89%，主要系本期销售商品、提供劳务收到的现金减少所致。经营活动现金流的大幅减少可能影响公司的正常运营和发展，需关注后续改善情况。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额（元） | 29,787,961.25 | 155,889,118.93 | -80.89% |
投资活动现金流净额下降
投资活动产生的现金流量净额为-1.10亿元，较上年同期的-2.54亿元下降56.79%，主要系购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少所致。这表明公司在投资方面的支出有所控制。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额（元） | -109,693,838.55 | -253,844,065.86 | 56.79% |
筹资活动现金流净额由正转负
筹资活动产生的现金流量净额为-1107.24万元，上年同期为2.51亿元，下降104.42%，主要系本期银行借款减少及偿还借款支付的现金增加所致。筹资活动现金流的变化可能影响公司的资金来源和财务结构。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同期增减（%） |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额（元） | -11,072,442.65 | 250,655,808.58 | -104.42% |
综合来看，浙江天铁科技在2025年第一季度面临营业收入和净利润下滑、经营现金流锐减等挑战，同时研发费用的大幅增加虽有利于长期发展，但短期内对利润造成压力。投资者需密切关注公司后续业务进展、应收账款回收及现金流改善情况。
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