南方传媒（维权）2024年度报告显示，公司在营收、利润及现金流等关键指标上出现了一定程度的变化。其中，净利润同比下滑36.91%，经营活动产生的现金流量净额减少16.77%，这些数据的变动值得投资者密切关注。

关键财务指标解读

营收微降，业务结构有变化

2024年，南方传媒实现营业收入91.72亿元，较2023年的93.65亿元下降2.07%。从业务板块来看，出版业务收入34.51亿元，同比增长1.97%，得益于爆款图书带来的销量增长；发行业务收入71.43亿元，同比下降2.62%，主要因主题教育读物品种减少。物资、印刷和报媒业务收入也有不同程度下滑。

净利润降幅明显，非经常性损益影响大

归属于上市公司股东的净利润为8.10亿元，同比下降36.91%。不过，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9.41亿元，同比增长5.60%。这表明公司核心业务盈利能力相对稳定，净利润的大幅下滑主要受非经常性损益影响，如非流动性资产处置损益、金融资产公允价值变动损益等。2024年非经常性损益合计为-1.31亿元，而203年为3.93亿元。

费用控制有成效，研发投入稳定

销售费用为9.20亿元，同比下降6.38%，主要因发行集团加强教育服务费用管控，推广费及发行手续费降低。管理费用10.12亿元，同比增长3.86%，源于人工成本增加。财务费用为-5534.76万元，主要系利息收入减少。研发费用888.17万元，与上年基本持平，研发投入合计1166.89万元，占营业收入比例为0.13%，公司研发人员共25人，占总人数0.35%。

现金流减少，需关注资金状况

经营活动产生的现金流量净额为13.21亿元，同比下降16.77%，主要因支付的各项税费增加。投资活动产生的现金流量净额为-4.68亿元，主要受理财等赎回增加、投资减少综合影响。筹资活动产生的现金流量净额为-3.96亿元，主要系股利分配、偿还利息同比增加。

风险与挑战

1. 业务拓展风险：公司在新业务拓展方面存在进一步加强的空间，可能面临新业务拓展不达预期的风险。
2. 税收政策风险：出版传媒企业享受国家统一制定的税收优惠政策，若政策到期后不能延续，将对公司经营状况产生不利影响。
3. 转型升级风险：数字出版发展迅速，若公司在该领域的资本投入、人才储备未能适应新形势，将在未来竞争中处于不利地位。
4. 成本风险：纸张价格的大幅度上涨，可能导致公司原材料成本加大，影响毛利率。

南方传媒在2024年虽在费用控制等方面有一定成效，但净利润和现金流的下滑需引起重视。未来，公司需在稳固现有业务基础上，积极应对新业务拓展、税收政策变化等风险，加快转型升级步伐，提升综合竞争力。

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