山东金麒麟股份有限公司（以下简称“金麒麟”或“公司”）于2025年4月披露了2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入17.39亿元，同比上升8.46%；然而，净利润却同比下降30.81%，经营活动产生的现金流量净额更是大幅下降80.64%。这一增两降的局面，凸显了公司在经营过程中面临的挑战。

关键财务指标解读

营业收入：主营产品带动增长

2024年，金麒麟实现营业收入1,739,278,797.58元，较上年同期的1,603,669,156.67元增长8.46%。增长的主要原因是主营产品刹车片、刹车盘销售数量上升。从产品细分来看，刹车片营业收入为1,209,884,337.06元，同比增长12.60%；刹车盘营业收入为497,876,275.32元，虽同比下降1.05% ，但整体仍对营收增长有一定贡献。

净利润：多重因素导致下滑

归属于上市公司股东的净利润为92,170,149.61元，较上年同期的133,208,220.03元下降30.81%。净利润下滑主要受运费增加、汇率波动等因素综合影响。营业成本的上升幅度大于营业收入的增长幅度，2024年营业成本为1,390,119,408.62元，同比上升15.28%，侵蚀了利润空间。

扣非净利润：核心业务盈利能力下降

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为93,535,776.32元，较上年同期的142,089,173.86元下降34.17%。这表明公司核心业务的盈利能力面临较大压力，非经常性损益对净利润的影响相对较小，公司需要进一步优化主营业务的经营效率和成本控制。

基本每股收益：与净利润变动趋势一致

基本每股收益为0.47元/股，较上年同期的0.68元/股下降30.88%，与净利润的下降趋势一致，反映了公司盈利能力的减弱对股东收益的直接影响。

扣非每股收益：凸显主营业务盈利变化

扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.48元/股，较上年同期的0.72元/股下降33.33%，进一步凸显了公司主营业务盈利能力的下滑，投资者需关注公司在核心业务上的战略调整和改善措施。

费用分析

销售费用：略有下降

2024年销售费用为40,040,486.59元，较上年同期的43,420,100.84元下降7.78%。主要原因是保险费及广告业务宣传费减少。销售费用的下降可能会对公司产品的市场推广产生一定影响，需关注其对未来销售业绩的长期影响。

管理费用：有所上升

管理费用为86,246,411.71元，较上年同期的78,509,879.61元增长9.85%，主要系职工薪酬增加所致。公司在人员成本方面的投入增加，需要关注是否能带来相应的管理效率提升和业务增长。

财务费用：由负转正

财务费用为4,213,020.53元，上年同期为 -10,168,056.97元。主要原因是2024年汇率波动，导致财务费用大幅变动。汇率波动对公司财务状况产生了较大影响，公司需加强汇率风险管理，降低财务费用的不确定性。

研发费用：稍有降低

研发费用为69,009,699.85元，较上年同期的72,928,113.04元下降5.37%，主要系部分研发设备折旧期满，计提折旧减少所致。虽然研发费用有所下降，但公司仍需保持一定的研发投入，以维持产品的竞争力和创新能力。

研发情况

研发人员情况：结构稳定

公司研发人员数量为376人，占公司总人数的比例为12.11%。从学历结构来看，硕士研究生71人、本科95人、专科85人、高中及以下125人；从年龄结构来看，30岁以下120人、30 - 40岁172人、40 - 50岁63人、50 - 60岁21人。研发人员结构相对稳定，但公司可进一步优化人员结构，加大高端研发人才的引进，提升研发实力。

现金流分析

经营活动产生的现金流量净额：大幅下降

经营活动产生的现金流量净额为42,279,980.35元，较上年同期的218,394,193.20元下降80.64%，主要系本报告期购买原材料支付现金增加所致。经营活动现金流量的大幅减少，可能影响公司的短期偿债能力和运营资金的周转，公司需优化采购策略，合理安排资金支出。

投资活动产生的现金流量净额：变动较小

投资活动产生的现金流量净额为 -20,148,155.71元，上年同期为 -24,155,176.47元。主要系本报告期收回保证金增加以及未购买银行存款产品所致。投资活动现金流量相对稳定，公司在投资决策上保持了一定的谨慎性。

筹资活动产生的现金流量净额：流出减少

筹资活动产生的现金流量净额为 -82,046,714.66元，上年同期为 -324,279,768.40元。主要系本报告期银行借款增加，同时偿还借款减少所致。筹资活动现金流出的减少，一定程度上缓解了公司的资金压力，但公司仍需合理规划筹资策略，确保资金链的稳定。

风险因素

产品质量风险

公司主要产品为刹车片与刹车盘，作为汽车重要安全部件，质量要求极高。虽已建立质量控制体系，但一旦出现重大产品质量问题，将导致巨大损失，影响产品认证和销售，恶化整体经营情况。

出口业务风险

公司主营业务收入80%以上靠出口，产品销往多个海外市场。若这些国家和地区政治经济环境变化、市场供需波动、出台反垄断政策或发生贸易战等，将直接影响产品出口和经营业绩。

原材料价格波动风险

公司生产所需主要原材料为摩擦原材料和钢材，近年来钢材价格波动较大。若原材料价格大幅波动，而产品售价调整滞后，将对生产成本和盈利能力产生较大影响。

人民币升值风险

公司产品主要出口，采用美元结算，存在出口收入结算周期。人民币兑美元升值将产生汇兑损失，若短期内人民币大幅升值，将对经营业绩产生不利影响。

规模扩张风险

募投项目投产后，公司资产和业务规模扩张，对经营管理、市场开拓及产品销售提出更高要求。若公司不能有效调整管理方式，可能面临经营管理风险。

管理层报酬情况

董事长孙鹏报告期内从公司获得的税前报酬总额为99.00万元，总经理甄明晖为165.83万元，副总经理王振中为196.33万元，财务总监张建勇为60.45万元。管理层报酬与公司经营业绩挂钩，在公司净利润下滑的情况下，投资者可关注管理层报酬是否会进行相应调整，以更好地激励管理层提升公司业绩。

总体来看，金麒麟2024年虽营业收入有所增长，但净利润和经营活动现金流量净额的大幅下滑值得关注。公司需应对诸多风险挑战，优化成本控制，加强风险管理，提升核心竞争力，以实现可持续发展。投资者在关注公司业绩的同时，应密切留意公司应对措施的实施效果和市场环境变化。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。